Hanya setahun yang lalu, pandangan kelihatan muram untuk gergasi runcit Walmart Inc. (WMT). Harga sahamnya jatuh hampir 26% dalam tempoh empat bulan dari Januari hingga Mei tahun lepas kerana peruncit batu bata dan mortar terbesar di negara ini menghadapi serangan tanpa henti terutamanya daripada gergasi e-dagang Amazon.com Inc. (AMZN), yang pasarannya $ 900 bilion Nilai kira-kira tiga kali lebih besar daripada Walmart.
Menewaskan Amazon Saingan
Tetapi sejak itu, Walmart telah mula meraih hasil pemulihan operasi utama yang telah dipacu oleh langkah-langkah seperti menambah produk baru dan membelanjakan berbilion-bilion untuk automasi untuk meningkatkan perkhidmatan dan mengurangkan kos, yang telah membantu untuk merebut lebih banyak bahagian pasaran. Hasilnya: sejak bulan intraday Mei 2018 rendah, stok Walmart telah meningkat sebanyak 37% pada 21 Ogos. Selain itu, pada masa kini, sahamnya telah meningkat sebanyak 20%, hampir sebanyak 21.41% keuntungan untuk Amazon dan melampaui Indeks S & P 500 (SPX), yang meningkat sebanyak 16.66%.
Kembali ke Asas: Kawalan Kos
"Wawasan yang sepenuhnya direalisasikan dengan apa yang Walmart dapat adalah sangat hebat, jika Walmart bahkan secara tidak sengaja bersandar ke arah yang betul, kami fikir ia dapat menghasilkan pulangan pelaburan outsized selama beberapa tahun, " tulis Brandon Fletcher, seorang penganalisis dengan Bernstein, seperti yang dikutip oleh Barron. Dia mengamati bahawa pengurusan baru kembali kepada asas-asas yang mendorong strategi syarikat selama bertahun-tahun, terutamanya kawalan kos. Tidak seperti masa lalu, Walmart kini dianggap sebagai penunjuk besar Amazon yang paling serius oleh beberapa penganalisis.
Kedudukan yang sesuai
Perubahan dalam pandangan itu digambarkan oleh laporan pendapatan S2 Walmart pada 15 Ogos lalu di mana ia mengalahkan anggaran dengan tembakan yang panjang, dengan mendadak meningkatkan stoknya pada bulan Ogos memandangkan pasaran yang lebih luas menjejaskan kebimbangan perang perdagangan. Sebaliknya, Walmart adalah "kedudukan yang baik untuk senario Tarif China, " kata Bank of America dalam laporan pasca pendapatan, dengan mendadak meningkatkan sasarannya untuk saham kepada $ 135 sesaham. Bank of America mencatatkan momentum jualan "mengesankan" Walmart, inisiatif e-dagang yang berjaya, perbandingan yang lebih mudah ke hadapan, dan demografi yang menggalakkan. Satu kunci telah dilaksanakan oleh Walmart yang mengagumkan dalam menggabungkan kedua-dua perkhidmatan kedai digital dan bata-dan-mortar, kata penganalisis BofA Robert Ohmes, dalam laporan terdahulu.
Takeaways Utama
- Stok Walmart meningkat dengan pesat sepanjang tahun lalu, dalam pemulihan yang besar. Syarikat memperoleh bahagian pasaran dan mengawal kos. Tawaran penghantaran yang diperluaskan oleh peruncit itu merupakan satu cabaran kepada Amazon.
Memperoleh Saham Pasaran
Pemandu kunci kejayaan Walmart telah memperluaskan penawaran produk di jabatan runcitnya, sumber pendapatan dan keuntungan utama. Itu membolehkannya memperoleh bahagian pasaran dalam jualan makanan runcit pada suku baru-baru ini, laporan Barron. Joseph Feldman, penolong pengarah penyelidikan di Telsey Advisory Group, percaya bahawa para pedagang besar akan terus meningkat, dan Walmart berada dalam kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada trend ini. Kroger Co (KR) adalah antara rantaian runcit yang merasakan tekanan dari Walmart, dengan stoknya menurun dengan ketara pada 2019.
Sementara itu, Walmart juga memperoleh bahagian pasaran dalam jualan bukan makanan, dengan mengorbankan rantaian kedai serbaneka seperti Macy's Inc. (M) dan JC Penny Co. Inc. (JCP), laporan CNN. Walmart juga telah melabur dalam membina semula kedai-kedainya, telah meningkatkan upah untuk para pekerjanya, dan memperluaskan penawaran pakaiannya untuk memasukkan lebih banyak jenama mewah, tambah CNN.
Penghantaran Pelanggan yang Dipertingkatkan
Ketika datang ke pemenuhan dan pengiriman, Walmart dapat memanfaatkan 6.000 truk dan menggunakan 8, 500 pemandu, salah satu armada swasta terbesar di AS, per Barron. Walaupun syarikat itu juga menggunakan pengirim pihak ketiga, armada besarnya sendiri menambah kelenturan dan responsif.
Dibantu oleh laman web yang diubahsuai, ini telah membantu Walmart untuk melaksanakan penjimatan sampingan untuk barangan runcit dan membuat penghantaran satu hari tersedia untuk 75% pelanggan AS, meningkatkan kedudukannya yang kompetitif dengan Amazon. Di dalam tiga pasaran, Walmart juga merancang untuk menguji "penghantaran barangan runcit ke dalam peti sejuk pelanggan" di setiap Barron. Ini jelas merupakan tindak balas kepada Amazon Key, sebuah program di mana Amazon meletakkan penghantaran ke rumah, garaj, atau kereta pelanggan "Menggabungkan kedai-kedai fizikal dengan pilihan digital adalah masa depan runcit, " penganalisis Cowen Oliver Chen mengamati nota kepada pelanggan, seperti yang dipetik oleh CNN. Walmart "bersinar di sini, " tambahnya.
Prestasi Pendapatan
Walmart juga bersinar pada bulan Ogos, apabila laporan pendapatan yang kukuh mengalahkan anggaran. Walaupun pendapatan sedikit di bawah anggaran, Jualan sama kedai di lokasi AS meningkat sebanyak 2.8%, dan jualan e-dagang naik sebanyak 37%.
Cabaran Masa Depan
Ia mungkin menjadi lebih sukar bagi Walmart untuk mengekalkan stoknya apabila ekonomi global melambatkan. Anggapan konsensus menjangkakan bahawa EPS akan berubah tahun ke tahun dalam suku fiskal semasa syarikat, dan meningkat 2.1% pada suku terakhir fiskal 2020, yang akan berakhir pada Januari depan, menurut Yahoo Finance. Pedoman pengurusan untuk tahun fiskal ini memproyeksikan pertumbuhan penjualan 3%, dan kenaikan 35% dalam penjualan e-dagang, per perusahaan. Walaupun kemajuan Walmart, penjualan e-dagang akan terdiri daripada bahagian kecil pendapatan syarikat. Untuk meningkatkan jualan, pendapatan, dan harga saham dalam jangka panjang, Walmart mungkin perlu mengembangkan francais e-dagang dengan lebih cepat.
