Apakah Sijil Akruan Pada Keselamatan Perbendaharaan (KATS)
Sijil Akrual pada Sekuriti Perbendaharaan (CATS) adalah jenis bon yang dicipta oleh bank Salomon Brothers. Dikeluarkan oleh bank swasta dari 1982 - 1986, bon-bon ini disokong oleh Perbendaharaan AS melalui penciptaan entiti tujuan khas (SPV / SPE).
Kucing adalah salah satu daripada sekuriti keluarga yang dikeluarkan pada masa itu dengan akronim kucing. Lain-lain "felines" termasuk Penerimaan Pertumbuhan Pendapatan Perbendaharaan (TIGRs) dan Notes Peluang Pelaburan Lehman (LIONs). TIGRs adalah keluarga pertama dan penciptaan Merrill Lynch..
Memahami Sijil Accrual Pada Keselamatan Perbendaharaan (CATS)
Kucing dijual pada harga diskaun yang signifikan dari nilai muka mereka tetapi boleh ditebus untuk nilai muka penuh apabila mereka matang. Tidak seperti jenis bon lain, CATS tidak membayar sebarang faedah melalui kupon sebelum kematangan bon. Perbezaan antara jumlah pelabur yang dibayar untuk bon dan nilai sebenarnya adalah untuk mewakili kepentingan yang akan terakru pada tahun-tahun sebelum kematangan bon.
Seperti sekuriti lain yang disokong oleh kerajaan AS, CATS dianggap sebagai pelaburan selamat yang tidak datang dengan sebarang risiko. Mereka dijamin untuk menebus nilai muka penuh pada saat matang. Walau bagaimanapun, bon-bon ini menjadi usang apabila kerajaan AS mula mengeluarkan bon sifar kupon secara langsung melalui program Pengeluaran Tertarik dan Struktur Principal Securities (STRIPS). Mereka tidak lagi boleh dibeli, kecuali melalui pasaran bon sekunder.
Penebusan Kucing
Pada tahun 1991, Salomon Brothers, yang pertama mengeluarkan bank untuk CATS, telah dilanda skandal kerana aktiviti penipuan. Skandal ini mengakibatkan lembaga Salomon Brothers melantik Warren Buffet sebagai peranan pengerusi dan ketua eksekutif untuk mengembalikan integriti dan kestabilan kepada bank. Akhirnya, bank itu bergabung dengan Kumpulan Pelancong pada tahun 1997, dan kemudian dengan Citibank, yang membentuk CitiGroup hari ini
Oleh kerana konglomerasi dan penggabungan bank dari masa ke masa, ramai orang yang memegang bon CATS kini mempunyai masa yang sukar untuk mencari cara untuk menebusnya. Cara terpantas adalah membezakan nombor bon CUSIP bagi Kaedah Pengenalan Sekuriti Seragam (CUSIP). Nombor ini adalah kod unik yang mengenal pasti penerbit bon. Apabila pemegang bon telah mengenal pasti penerbit, mereka sepatutnya dapat menentukan entiti yang kini bertanggungjawab untuk pembayaran balik bon tersebut.
