Isi kandungan
- Apa itu Bullion?
- Memahami Bullion
- Bagaimana Bank Meminjamkan dan Jual Bullion
- The Bullion Market
- Membeli dan Melabur dalam Bullion
Apa itu Bullion?
Bullion adalah emas dan perak yang secara rasmi diiktiraf sebagai sekurang-kurangnya 99.5% tulen dan berupa bar atau jongkong. Bullion sering disimpan sebagai aset rizab oleh kerajaan dan bank pusat.
Untuk membuat emas, emas pertama mesti ditemui oleh syarikat perlombongan dan dikeluarkan dari bumi dalam bentuk bijih emas, gabungan emas dan batu mineral. Emas kemudian diekstrak dari bijih dengan menggunakan bahan kimia atau haba melampau. Bullion murni yang dihasilkan juga disebut "bullion berpisah." Bullion yang mengandungi lebih daripada satu jenis logam, disebut "bullion unparted."
Takeaways Utama
- Bullion merujuk kepada emas fizikal dan kemurnian tinggi yang sering disimpan dalam bentuk bar, jongkong, atau duit syiling.Bullion kadang-kadang dianggap tender sah, dan sering dipegang sebagai simpanan oleh bank pusat atau dipegang oleh pelabur institusi. Investor dapat membeli atau menjual bullion melalui peniaga yang aktif di salah satu daripada beberapa pasaran bullion global. Pengeluaran dalam emas dan perak boleh lebih mudah dicapai melalui dana perdagangan bursa (ETF) atau kontrak niaga hadapan.
Memahami Bullion
Bullion kadang-kadang boleh dianggap sebagai tender sah, yang paling sering dipegang dalam rizab oleh bank pusat atau digunakan oleh pelabur institusi untuk melindung nilai daripada kesan inflasi pada portfolio mereka. Kira-kira 20% daripada emas ditambang dipegang oleh bank-bank pusat di seluruh dunia. Emas ini dipegang sebagai simpanan dalam rizab, yang digunakan oleh bank untuk menyelesaikan hutang antarabangsa atau merangsang ekonomi melalui pinjaman emas. Bank pusat meminjam emas dari simpanan emas mereka ke bank-bank emas pada kadar kira-kira 1% untuk membantu mendapatkan wang.
Bank emas terlibat dalam satu aktiviti atau yang lain dalam pasaran logam berharga. Sebahagian daripada aktiviti ini termasuk penjelasan, pengurusan risiko, lindung nilai, perdagangan, penyesuaian, dan bertindak sebagai perantara antara peminjam dan peminjam. Hampir semua bank bullion adalah ahli Persatuan Pasaran Saham London (LBMA), sebuah pasaran di kaunter (OTC) yang menawarkan sedikit ketelusan dalam urusannya. Pasaran OTC adalah rangkaian peniaga untuk produk kewangan, komoditi, dan sekuriti yang tidak berdagang di bursa berpusat.
Ahli LBMA termasuk bank seperti:
- TD Bank, Bank of Nova Scotia (BNS) UBS atau Union Bank of SwitzerlandCitibankJPMorgan Chase & Co.Morgan StanleyRoyal Bank of Canada (RBC) Merrill LynchGoldman SachsBank dari Montreal (BMO) BNP ParibasHSBC atau Perbadanan Perbankan Hong Kong dan ShanghaiStandard Chartered Bank
Bagaimana Bank Meminjamkan dan Jual Bullion
Apabila bank pusat meminjamkan emas ke bank emas untuk tempoh tertentu, katakan tiga bulan, ia menerima persamaan tunai dari emas yang dipinjamkan ke bank emas. Bank pusat meminjamkan wang ini di pasaran pada kadar sewa yang dikenali sebagai Kadar Tawaran Serahan Emas (GOFO), yang diterbitkan setiap hari oleh LBMA. Semakin tinggi kadar sewa, lebih insentif bank pusat terpaksa meminjamkan emas dari rizabnya. Bank emas yang meminjam emas boleh menjual emas atau meminjamkannya kepada syarikat-syarikat perlombongan.
Sekiranya bank emas menjual emas di pasaran spot, ia akan menerima wang tunai untuk urusniaga tersebut. Pasaran tempat adalah di mana bullion dan komoditi lain didagangkan pada kadar pasaran semasa. Peningkatan bekalan emas di pasaran mengurangkan harganya. Bank bullion berharap bahawa pada masa itu ia dijadualkan membeli semula emas dari pasaran spot, harga emas akan lebih rendah supaya bank itu dapat membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah daripada yang dijualnya pada awalnya. Pada akhir tempoh pinjaman, bank membeli kembali emas dan mengembalikannya ke bank pusat.
Bank emas yang meminjamkan emas ke syarikat perlombongan biasanya akan membiayai projek yang dijalankan oleh syarikat. Firma perlombongan juga akan meminjam emas jika ia memasuki kontrak lindung nilai ke hadapan di mana emas, yang belum ditambang atau diekstrak dari bumi, dijual sebelum pembeli. Jika sesetengah atau semua pembeli mengharapkan penghantaran fizikal emas emas, firma perlombongan akan memilih untuk meminjam emas dari bank itu, yang kemudiannya akan dihantar kepada pembeli pada satu lagi perjanjian hadapan. Pinjaman emas kepada syarikat perlombongan biasanya dibayar balik daripada pengeluaran syarikat perlombongan masa depan.
The Bullion Market
Bullion didagangkan di pasaran bullion, yang terutama pasaran OTC dibuka 24 jam sehari. Jumlah dagangan dalam pasaran bullion adalah tinggi kerana ia termasuk sebahagian besar harga dagangan bullion sepanjang hari tertentu. Kebanyakan transaksi diselesaikan secara elektronik atau melalui telefon. Terdapat pelbagai pasaran bullion di seluruh dunia, termasuk di London, New York, Tokyo, dan Zurich.
Harga bulion emas dipengaruhi oleh permintaan daripada syarikat yang menggunakan emas untuk membuat perhiasan dan produk lain. Harga juga terjejas oleh persepsi ekonomi keseluruhan. Sebagai contoh, emas menjadi lebih popular sebagai pelaburan semasa ketidakstabilan ekonomi.
Walaupun emas cenderung mempunyai permintaan yang lebih tinggi, emas dan perak pula dilihat oleh banyak pelabur sebagai pelaburan selamat. Status selamat yang selamat biasanya membawa kepada kenaikan harga semasa peristiwa geopolitik seperti perang, aktiviti pengganas, dan sebarang ketidakstabilan yang boleh membawa kepada konflik. Selain itu, isu kewangan global seperti takut kegagalan kerajaan terhadap hutang atau keruntuhan kewangan sesebuah negara membawa kepada peningkatan permintaan terhadap emas.
Peningkatan harga atau inflasi dalam ekonomi cenderung menghakis pulangan pelaburan. Sekiranya pelabur, contohnya, memperoleh 4% pada bon dan harga meningkat sebanyak 2%, pulangan pelaburan bon hanya 2% dari segi sebenar. Sekiranya harga keseluruhan meningkat, komoditi juga meningkat. Akibatnya, emas dan perak digunakan untuk melindung nilai portfolio pelaburan berbanding inflasi.
Pembelian dan Pelaburan dalam Bullion
Ada pelbagai cara untuk melabur atau membelinya sendiri. Sila ambil perhatian bahawa sama dengan apa-apa pelaburan lain, harga bullion boleh turun naik, bererti terdapat risiko kerugian. Berikut adalah beberapa cara popular yang peserta pasaran melabur dalam bullion.
Borang Fizikal
Seorang pelabur yang ingin membeli logam berharga boleh membelinya dalam bentuk bulu fizikal atau bentuk kertas. Bar atau syiling emas atau perak boleh dibeli daripada seorang peniaga yang bereputasi dan disimpan di dalam peti besi di rumah, di bank, atau dengan depositori pihak ketiga. Juga, anda boleh membeli bullion dalam akaun yang diperuntukkan di bank yang memegang bulion untuk pelanggan. Pelanggan mempunyai pemilikan penuh undang-undang emas. Jika bank menghadapi kebangkrutan, pemiutangnya tidak menuntut belion dalam akaun yang diperuntukkan kerana ia milik klien atau pemilik, dan bukan kepada bank.
Dana yang Berdagang Pertukaran (ETF)
Walaupun ia tidak bersamaan dengan memiliki emas, melabur dalam emas atau perak melalui dana dagangan bursa (ETF) membolehkan pelabur mengakses ke pasaran emas. ETF adalah dana yang mengandungi koleksi sekuriti sementara dana biasanya menjejaki indeks yang mendasari. Dengan ETF Emas atau Perak, aset asas mungkin sijil emas atau sijil perak, dan bukannya bullion fizikal itu sendiri. Sijil-sijil emas boleh ditukar untuk emas fizikal atau setara tunai di bank emas. Dana ETF boleh dibeli dan dijual sama dengan ekuiti menggunakan akaun broker standard atau akaun broker IRA. ETF biasanya mempunyai yuran yang rendah dan lebih mudah bagi kebanyakan pelabur untuk mendapatkan akses ke pasaran emas bukannya memiliki perak atau emas secara langsung.
Kontrak Hadapan
Pelabur juga boleh membeli kontrak niaga hadapan bullion, yang merupakan perjanjian untuk membeli atau menjual aset atau komoditi pada harga pratetap dengan kontrak menyelesaikan pada tarikh tertentu pada masa akan datang. Dengan kontrak niaga hadapan emas dan perak, penjual sedang melakukan penghantaran emas kepada pembeli pada tarikh luput kontrak. Sehingga penghantaran berlaku, pembeli tidak akan memiliki emas, dan hanya akan menjadi pemilik kontrak emas kertas. Walau bagaimanapun, jika pembeli tidak mahu memiliki bar atau syiling emas, kontrak itu boleh dijual sebelum tarikh tamat tempoh atau kontrak boleh dilancarkan ke hadapan.
Penting untuk diperhatikan bahawa perdagangan niaga hadapan dalam kontrak-bukan saham-bermakna mereka dengan mudah boleh menelan $ 100, 000 untuk satu kontrak. Akibatnya, broker membenarkan pelabur yang berhak kredit untuk meminjam pada margin, yang pada dasarnya merupakan pinjaman dari broker. Niaga hadapan boleh agak menguntungkan memandangkan jumlah nosional mereka yang besar, tetapi sama-sama boleh membawa kepada kerugian yang ketara sekiranya harga bullion bergerak dengan buruk. Biasanya, niaga hadapan paling sesuai untuk pelabur yang paling berpengalaman.
