Pelabur jutawan Warren Buffett, salah satu pemetik saham utama dunia, yakin bahawa ekuiti akan mengatasi bon dalam dekad yang akan datang. Kenyataannya muncul seperti banyak firma Wall Street dan pengurus wang yang menonjol bahawa para pelabur saham harus bersedia untuk pulangan yang terputus dalam sepuluh tahun akan datang.
"Jika saya mempunyai pilihan hari ini untuk membeli 10 tahun bon dalam apa jua… atau membeli S & P 500 dan memegangnya selama 10 tahun, saya akan membeli S & P dalam satu saat, " kata pelabur jutawan dan dermawan dalam temu ramah terperinci dengan CNBC. Beliau menambah, "Kadar faedah mengawal segala-galanya, dan jika ada cara untuk 30 tahun bon pendek dan memiliki S & P selama 30 tahun, saya akan memberi anda peluang besar bahawa S & P akan menewaskan bon 30 tahun."
The Great Bull Market: Past 10 Years
· S & P 500; 263%
· Purata Perindustrian Dow Jones; 269%
· Komposit Nasdaq; 447%
Kadar faedah Global Longterm Rendah
Logik Buffett adalah bahawa tempoh faedah yang rendah dalam tempoh yang lama akan berterusan selama bertahun-tahun di AS dan pasaran global yang lain. Walaupun penanda aras 10 tahun Treasury note melebihi 3% tahun lepas apabila Fed menjadi lebih agresif dengan dasar monetarinya, ketakutan baru-baru ini mengenai pertumbuhan global yang perlahan dan ketidakstabilan pasaran telah menyebabkan Federal Reserve mengumumkan jeda dalam rancangan untuk meningkatkan kadar selanjutnya. "Kami mungkin berada di dunia baru, dunia yang dimasuki Jepun pada tahun 1990. Dan, jika ya, saham akan kelihatan sangat murah, " kata Buffett kepada CNBC.
Bears Equity Make Their Case
Banyak pelabur besar jauh lebih optimistik daripada Buffett. Walaupun stok memukul bon dalam dekad yang akan datang, pulangan ekuiti dijangka mengecil dengan ketara, bagaimanapun. Sebagai contoh, pulangan saham syarikat besar purata 10.1% sejak tahun 1926, dan indeks S & P 500 mencatatkan purata pulangan purata sebanyak 14% setiap tahun dalam dekad yang lalu, menurut Kiplinger. Tetapi ahli ekonomi di Vanguard meramalkan pulangan pasaran saham AS akan jatuh ke antara 3% dan 5% dalam dekad yang akan datang, setiap CNBC.
Ia boleh menjadi lebih buruk dari itu. Sam Stovall, strategi strategi ketua pelaburan CFRA untuk strategi ekuiti AS, mencatatkan bahawa pasaran lembu semasa tidak hanya terpanjang, tetapi telah memperoleh tiga kali ganda jumlah purata pasaran lembu, per Kiplinger. Beliau memberi amaran bahawa perhimpunan itu sering diikuti dengan penurunan sebanyak 40% atau lebih.
Beberapa pemerhati pasaran juga melihat pasaran asing sebagai alternatif kepada ekuiti AS. Rob Arnott, pengasas Affiliates Penyelidikan, mencadangkan bahawa "kemungkinan adalah 90 hingga 10 yang muncul pasaran akan mengalahkan stok AS. Beliau mengunjurkan pulangan tahunan sebanyak 9.7% untuk pasaran baru muncul dan pulangan 7.5% untuk pasaran maju asing lebih sepuluh tahun, selaras dengan purata 30 tahun mereka.
Melihat ke hadapan
Satu kawasan pendapatan tetap di mana beberapa pakar menjangkakan prestasi yang lebih baik daripada ekuiti adalah dalam bon korporat gred pelaburan. Bank of America Merrill Lynch, pakar strategi Hans Mikkelsen menjangka permintaan untuk bon Amerika Syarikat yang berkualiti tinggi terus meningkat kerana kebimbangan terhadap kemelesetan ekonomi dan hasil di pasaran asing kekal rendah, bagi setiap Insider Business.
