Apakah Pembiayaan Jambatan?
Pembiayaan jambatan, selalunya dalam bentuk pinjaman jambatan, merupakan pilihan pembiayaan interim yang digunakan oleh syarikat dan entiti lain untuk mengukuhkan kedudukan jangka pendek mereka sehingga pilihan pembiayaan jangka panjang dapat disusun. Pembiayaan jambatan biasanya berasal dari bank pelaburan atau firma modal teroka dalam bentuk pinjaman atau pelaburan ekuiti.
Pembiayaan jambatan "merapatkan" jurang antara masa apabila wang syarikat ditetapkan untuk habis dan apabila ia boleh mengharapkan menerima kemasukan dana kemudian. Jenis pembiayaan ini biasanya digunakan untuk memenuhi keperluan modal kerja jangka pendek syarikat.
Pembiayaan jambatan juga digunakan untuk tawaran awam permulaan (IPO) atau mungkin termasuk ekuiti untuk pertukaran modal bukan pinjaman.
Takeaways Utama
- Pembiayaan jambatan boleh mengambil bentuk hutang atau ekuiti, dan boleh digunakan semasa IPO. Pinjaman perumahan biasanya bersifat jangka pendek dan melibatkan minat yang tinggi. Pembiayaan jambatan yang baik memerlukan menanggung kepentingan dalam syarikat sebagai pertukaran untuk pembiayaan. Pembiayaan jambatan IPO digunakan oleh syarikat-syarikat awam. Pembiayaan ini meliputi kos IPO dan kemudian dibayar apabila syarikat itu terbuka.
Bagaimana Kerja Pembiayaan Jambatan
Ada pelbagai cara yang dapat disusun oleh jambatan pembiayaan. Pilihan mana yang digunakan syarikat atau entiti bergantung pada pilihan yang tersedia untuk mereka. Sebuah syarikat dalam kedudukan yang agak kukuh yang memerlukan sedikit bantuan jangka pendek mungkin mempunyai lebih banyak pilihan daripada sebuah perusahaan yang menghadapi masalah yang lebih besar.
Pilihan pembiayaan jambatan termasuk hutang, ekuiti, dan pembiayaan jambatan IPO.
Pembiayaan Jambatan Hutang
Satu pilihan dengan pembiayaan jambatan adalah untuk syarikat mengambil pinjaman jangka pendek, tinggi, yang dikenal sebagai pinjaman jambatan. Syarikat-syarikat yang mencari pinjaman jembatan melalui pinjaman jambatan perlu berhati-hati, bagaimanapun, karena tingkat bunga kadang-kadang begitu tinggi sehingga dapat menyebabkan perjuangan finansial lebih lanjut.
Jika, sebagai contoh, sebuah syarikat sudah diluluskan untuk pinjaman bank $ 500, 000, tetapi pinjaman tersebut dipecah menjadi tranche, dengan tranche pertama yang ditetapkan dalam tempoh enam bulan, syarikat itu boleh mendapatkan pinjaman jambatan. Ia boleh memohon pinjaman jangka pendek enam bulan yang memberikan wang yang cukup untuk bertahan sehingga tranche pertama mencecah akaun bank syarikat.
Pembiayaan Jambatan Ekuiti
Kadang-kadang syarikat tidak mahu menanggung hutang dengan minat tinggi. Sekiranya ini berlaku, mereka boleh mencari firma modal teroka untuk menyediakan pusingan pembiayaan jambatan dan dengan itu menyediakan syarikat dengan modal sehingga dapat meningkatkan pembiayaan ekuitas yang lebih besar (jika diinginkan).
Dalam senario ini, syarikat boleh memilih untuk menawarkan pemilikan ekuiti firma modal teroka dalam pertukaran selama beberapa bulan hingga pembiayaan bernilai setahun. Firma modal teroka akan mengambil apa-apa perjanjian jika mereka percaya syarikat akhirnya akan menguntungkan, yang akan melihat kepentingan mereka dalam peningkatan nilai syarikat.
Pembiayaan Jambatan Semasa IPO
Pembiayaan jambatan, dalam istilah perbankan pelaburan, merupakan kaedah pembiayaan yang digunakan oleh syarikat sebelum IPO mereka. Pembiayaan jambatan jenis ini direka untuk menampung perbelanjaan yang berkaitan dengan IPO dan biasanya bersifat jangka pendek. Sebaik sahaja IPO selesai, wang tunai yang dibangkitkan daripada tawaran itu segera membayar liabiliti pinjaman.
Dana ini biasanya dibekalkan oleh bank pelaburan menanggung jamin isu baru. Sebagai pembayaran, syarikat yang memperoleh pembiayaan jambatan akan memberikan sejumlah saham kepada pengunderait pada harga diskaun atas harga terbitan yang mengimbangi pinjaman. Pembiayaan ini, pada asasnya, bayaran yang dikemukakan bagi penjualan masa depan isu baru ini.
Contoh Pembiayaan Jambatan
Pembiayaan jambatan agak biasa di banyak industri kerana selalu ada syarikat yang berjuang. Sektor perlombongan dipenuhi dengan pemain kecil yang sering menggunakan pembiayaan jambatan untuk mengembangkan lombong atau menanggung kos sehingga mereka boleh mengeluarkan lebih banyak saham-cara umum untuk mengumpulkan dana di sektor ini.
Pembiayaan jambatan jarang sekali, dan selalunya termasuk beberapa peruntukan yang membantu melindungi entiti yang menyediakan pembiayaan.
Sebuah syarikat perlombongan boleh memperoleh $ 12 juta dalam pembiayaan untuk membangunkan sebuah lombong baru yang diharapkan menghasilkan lebih banyak keuntungan daripada jumlah pinjaman. Firma modal teroka mungkin menyediakan pembiayaan, tetapi kerana risiko firma modal teroka mengenakan bayaran 20% setahun dan mengharuskan dana dibayar kembali dalam satu tahun.
Lembaran terma pinjaman juga termasuk peruntukan lain. Ini termasuk peningkatan dalam kadar faedah jika pinjaman tidak dibayar pada waktu. Contohnya, ia boleh meningkat kepada 25%.
Firma modal teroka juga boleh melaksanakan klausa penukaran. Ini bermakna mereka boleh menukar sejumlah pinjaman kepada ekuiti, pada harga saham yang dipersetujui, jika firma modal teroka memutuskan untuk berbuat demikian. Sebagai contoh, $ 4 juta daripada pinjaman $ 12 juta boleh ditukarkan ke ekuiti pada $ 5 sesaham berdasarkan budi bicara firma modal teroka itu. Tag harga $ 5 boleh dirundingkan atau ia hanya boleh menjadi harga saham syarikat pada masa perjanjian itu dilanda.
Terma lain mungkin termasuk pembayaran wajib dan segera jika syarikat mendapat pembiayaan tambahan yang melebihi baki pinjaman.
