Apa Bidaan Dikehendaki Dalam Persaingan?
Bidaan yang dikehendaki dalam persaingan (BWIC) adalah situasi di mana pelabur institusi mengemukakan senarai tawaran bonnya kepada pelbagai peniaga sekuriti. Peniaga kemudian dibenarkan membuat tawaran pada sekuriti yang disenaraikan. Peniaga dengan tawaran tertinggi kemudiannya dihubungi.
Bidaan Dikehendaki Dalam Persaingan Dijelaskan
Satu tawaran yang dikehendaki dalam pendekatan persaingan berfungsi dengan lebih baik sekuriti yang lebih cair. Bagi situasi di mana bon yang lebih cair terlibat, pelabur menggunakan peniaga. Perintah dengan julat spread yang ditetapkan telah diserahkan kepada peniaga, dan terpulang kepada peniaga untuk mengisi pesanan itu dalam jangka masa yang terhad. Walaupun pengumuman yang dikehendaki berbual mungkin tidak membantu penjual memperoleh harga tertinggi untuk keselamatan, format jualan ini memberikan tahap privasi yang jauh lebih tinggi, yang boleh menjadi lebih berharga bagi penjual tertentu yang tidak mahu mendedahkan bahawa mereka memindahkan mereka kedudukan kewangan.
BWICs adalah kaedah yang semakin popular bagi pelabur untuk mengeluarkan kertas dan membebaskan wang tunai. Ideanya ialah wang tunai ini boleh dilaburkan dalam tawaran pasaran utama baru. Penjual boleh keluar dari jawatan dalam proses lelongan dan pada masa yang sama menangkap banyak perhatian jika mereka memilihnya. Peniaga dan pelabur boleh meletakkan tawaran tertinggi mereka secara terbuka dalam percubaan untuk melampaui pertandingan.
Dua Contoh Bida yang Dikehendaki dalam Persaingan
Pada 2015, Bloomberg melaporkan konflik antara Lembaga Pelaburan Pencen Sektor Awam Kanada dan dana lindung nilai Saba Capital Management. Penswastaan menggugat Saba Capital untuk salah menandakan bon tertentu, dengan menyatakan bahawa proses BAD-Bidding (BWIC) yang dihasilkan telah menghasilkan tawaran dengan harga tertekan. Selain itu, Pencen tersebut menyebut bahawa Saba melakukan ini dengan sengaja untuk memberi kelebihan kepada lembaga. Saba menghantar bidaan yang dikehendaki dalam lapan kepada lapan bank, yang kemudian menyebarkannya kepada pelanggan mereka. Lima dari lapan bank "tidak dapat memberikan sebarang tawaran firma apa pun."
Pada September 2017, Reuters melaporkan bahawa CQS menjual portfolio pinjaman € 200 juta menerusi proses Bidding In Competition (BWIC). Sumber menyebutkan tawaran itu akan dibuat pada 26 September. BWIC ini melibatkan 50 nama. Tawaran purata adalah 99.5 peratus daripada nilai muka. Kedudukan yang lebih besar termasuk yang berikut:
- € 8.5 juta dari HES Beheer (sebuah syarikat perkhidmatan pelabuhan Belanda) € 8.5 juta dari Schenck Process (sebuah kumpulan teknologi Jerman) € 8.1 juta dari Springer (seorang penerbit Jerman) € 8.3 juta dari CEP (broker insurans Perancis) € 7 juta Median Kliniken (kumpulan klinik pemulihan Jerman) € 7 juta dari pengendali pawagam di UK € 7 juta Wind (sebuah syarikat telekom Itali)
