Walaupun pasaran saham yang agak ketinggalan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) dari Warren Buffett (BRK.A) masih dianggap sebagai salah satu syarikat AS yang utama, satu model untuk syarikat lain untuk diikuti dan bagi pelabur untuk memiliki. Tetapi pada 2019, Berkshire telah dihancurkan oleh S & P 500, yang telah meningkat hampir 20% sementara Berkshire telah meningkat lebih dari 1%. Ini adalah sebagai pemegang utama satu kali menjual salah satu dana pelaburan terbesar negara, Dana Pensiun Pekerja Awam Oregon, yang telah memangkas dua perlima daripada pelaburan saham Berkshire, seperti yang digariskan oleh Barron.
Saham Berkshire Hathaway, yang dikendalikan oleh salah satu pelabur dan dermawan yang paling legenda pada masa ini, kini semakin ketinggalan pasaran yang lebih luas apabila S & P 500 mencecah paras tertinggi baru pada 2019.
Siapa Akan Menjadi Buffet Seterusnya?
Kepimpinan Buffett, dan rakan perniagaannya yang lama, Charlie Munger, adalah sukar, jika tidak mustahil, bertindak mengikutinya. Saham Berkshire menderita sebahagiannya disebabkan oleh kebimbangan pelabur mengenai umur Buffett, yang membawa persoalan mengenai siapa CEO akan datang, bagaimana mereka akan menghabiskan tumpukan tunai Berkshire, dan bagaimana mereka akan menguruskan keputusan pelaburan yang lemah.
Ketika Buffett mendekati ulang tahun ke-89 pada bulan Ogos, ramai mengharapkan dia melantik salah satu daripada dua eksekutif Berkshire atas - sama ada Greg Abel, CEO Berkshire Hathaway Energy Co, atau Ajit Jain, Pengerusi Operasi Insurans Berkshire Hathaway. Pada tahun 2015, Buffett berkata beliau mempunyai "orang yang tepat" untuk menggantikannya sebagai CEO, "bersedia untuk menganggap kerja itu sehari selepas saya mati atau melangkah ke bawah." Dia tidak pernah mengulas lanjut mengenai komen-komen ini.
Siapa pun yang menganggap peranan itu perlu memutuskan bagaimana untuk membelanjakan lebih daripada $ 110 bilion tunai. Walaupun Buffett telah membayangkan bahawa dia ingin membuat satu lagi pengambilalihan yang besar, perhimpunan pasaran membuat pemilihan yang tipis di tengah sasaran mahal. Individu ini juga akan mempunyai bahagian utama dalam usaha penjagaan kesihatan bersama dengan Amazon.com Inc. (AMZN) dan JPMorgan Chase & Co. (JPM) yang dipanggil Haven, bertujuan untuk mengurangkan kos penjagaan kesihatan untuk pekerja.
Kraft Heinz Mistake
Buffett menderita "mata hitam reputasi dan kewangan" pada awal tahun 2019 berkat kehilangan kertas $ 1 bilion yang ditulis oleh syarikat yang berpangkalan di Omaha, Nebraska ketika Kraft Heinz Co. (KHC), raksasa staples pengguna yang berjuang dan salah satu daripada pelaburan besar Berkshire, tenggelam. Syarikat itu mencatatkan penurunan harga $ 15.4 bilion untuk jenama Kraft dan Oscar Mayer, dan aset lain, mengurangkan dividennya dan berkata SEC sedang menyiasat akaunnya.
Kembali pada tahun 2015, Buffett menyokong penggabungan HJ Heinz dan Kraft Foods Group yang mencipta syarikat itu. Dia kini mengatakan Berkshire membayar lebih untuk Kraft, tetapi tidak menawarkan rancangan untuk keluar pelaburan. Saham raksasa makanan yang dikemas kini turun lebih 46% berbanding 12 bulan kebelakangan ini, lebih rendah berhampiran 26% pada tahun 2019.
Kraft bukanlah satu-satunya pegangan Berkshire yang melambungkan perhimpunan pasaran yang lebih luas pada tahun ini. Wells Fargo Corp (WFC) salah satu saham kegemaran Buffett, juga kurang berprestasi. Wells Fargo menghadapi cabaran penting mencari pemimpin yang tepat untuk membantunya membersihkan imejnya selepas beberapa siri skandal. Yang berkata, Apple Inc. (AAPL), pegangan terbesar Berkshire, naik 32.4% YTD.
Dana Pencen Cuts Berkshire Stake
Pada suku kedua, Dana Persaraan Pekerja Awam Oregon memotong pegangannya di Berkshire dengan menjual lebih 140, 000 saham Kelas B. Dana pencen, yang menduduki No. 42 dalam senarai pencen awam terbesar di dunia oleh aset, kini memiliki kira-kira 223, 000 saham Kelas B Berkshire. Sejak penjualan Q2, saham Berkshire telah tenggelam lebih jauh.
Melihat ke hadapan
Walaupun rasa bimbang pelabur Berkshire telah menjadi terlalu bergantung pada kepimpinan individu Buffett dan kejayaan masa lalu, yang menghadap isu-isu yang dihadapi oleh Berkshire hari ini, yang lain tetap optimis mengenai masa depan konglomerat itu.
"Saham itu sangat mahal, memandangkan peluang pertumbuhan jangka panjang dalam insurans, Burlington Northern, dan perniagaan pembuatan, perkhidmatan, dan runcitnya. Terdapat juga keupayaan untuk mencipta nilai melalui pengambilalihan yang ketara dan pembelian semula saham, "menurut penganalisis Barclays, Jay Gelb. Kisah Investopedia yang lebih awal menggariskan lima sebab peminat Buffett melihat nilai bergeser Berkshire sebagai masa yang menarik untuk dibeli.
