Apakah Analisis Faktor Risiko Barra?
Analisis Faktor Risiko Barra adalah model pelbagai faktor, yang dicipta oleh Barra Inc., digunakan untuk mengukur risiko keseluruhan yang berkaitan dengan keselamatan yang relatif terhadap pasaran. Analisa Faktor Risiko Barra menggabungkan lebih daripada 40 metrik data, termasuk pertumbuhan pendapatan, perolehan saham dan penarafan hutang senior. Model itu kemudiannya mengukur faktor risiko yang berkaitan dengan tiga komponen utama: risiko industri, risiko daripada pendedahan kepada tema pelaburan yang berbeza dan risiko khusus syarikat.
Memahami Analisis Faktor Risiko Barra
Unsur yang pelabur dan pengurus portfolio meneliti ketika menilai pasaran atau portfolio adalah risiko pelaburan. Mengenal pasti dan mengukur risiko pelaburan adalah salah satu langkah paling penting yang diambil ketika menentukan aset apa yang akan dilaburkan. Ini kerana tahap risiko yang diambil menentukan tahap pulangan yang aset atau portfolio aset akan ada pada akhir kitaran dagangan. Oleh itu, salah satu prinsip kewangan yang paling diterima adalah tradeoff antara risiko dan pulangan.
Takeaways Utama
- Analisis Faktor Risiko Barra adalah model pelbagai faktor, yang dicipta oleh Barra Inc., yang mengukur risiko keseluruhan yang berkaitan dengan keselamatan, berbanding dengan pasaran. Analisa Faktor Risiko Barra menggabungkan lebih daripada 40 metrik data, termasuk pertumbuhan pendapatan, perolehan saham, dan penarafan hutang senior.
Satu kaedah yang mungkin digunakan oleh pengurus portfolio untuk mengukur risiko pelaburan adalah menilai kesan beberapa faktor luas mengenai prestasi pelbagai aset atau sekuriti. Menggunakan model faktor, proses penjanaan kembali untuk keselamatan dipacu oleh kehadiran pelbagai faktor asas yang lazim dan sensitiviti unik aset untuk setiap faktor. Memandangkan beberapa faktor penting dapat menjelaskan risiko dan pulangan yang dijangka ke atas pelaburan ke tahap yang besar, model faktor boleh digunakan untuk menilai berapa banyak pengembalian portfolio dikaitkan dengan pendedahan faktor biasa. Model faktor boleh dibahagikan kepada model faktor tunggal dan pelbagai faktor. Satu model multi-faktor yang boleh digunakan untuk mengukur risiko portfolio ialah model Analisis Risiko Faktor Barra.
Analisa Faktor Risiko Barra dipelopori oleh Bar Rosenberg, pengasas Barra Inc., dan dibincangkan secara panjang lebar di Grinold dan Kahn (2000), Conner et al (2010) dan Cariño et al (2010). Ia menggabungkan beberapa faktor dalam modelnya yang boleh digunakan untuk meramalkan dan mengawal risiko. Model risiko pelbagai faktor menggunakan beberapa faktor asas utama yang mewakili ciri-ciri pelaburan. Beberapa faktor ini termasuk hasil, pertumbuhan pendapatan, ketidaktentuan, kecairan, momentum, saiz, nisbah harga-pendapatan, leverage, dan pertumbuhan; faktor yang digunakan untuk menggambarkan risiko atau pengembalian portfolio atau aset dengan berpindah dari faktor-faktor kuantitatif, tetapi tidak ditentukan, kepada ciri-ciri asas yang mudah dikenalpasti.
Model Analisa Faktor Risiko Barra mengukur risiko relatif sekuriti dengan satu nilai pada risiko (VaR). Nombor ini mewakili kedudukan persentil antara 0 dan 100, dengan 0 menjadi yang paling tidak menentu dan 100 adalah yang paling tidak menentu, berbanding dengan pasaran AS. Sebagai contoh, keselamatan dengan jumlah nilai berisiko sebanyak 80 dikira untuk mempunyai tahap kemeruapan harga yang lebih tinggi daripada 80% sekuriti di pasaran dan sektor khususnya. Jadi, jika Amazon diberikan VaR sebanyak 80, bermakna stoknya lebih banyak harga tidak menentu daripada 80% pasaran saham atau sektor di mana syarikat itu beroperasi.
