Apakah Pelabur yang Diakreditasi
Pelabur yang diakredit adalah orang atau entiti perniagaan yang dibenarkan untuk berurusan dalam sekuriti yang tidak didaftarkan dengan pihak berkuasa kewangan. Mereka berhak mendapat akses istimewa jika mereka memenuhi satu (atau lebih) keperluan mengenai pendapatan, nilai bersih, saiz aset, status tadbir urus atau pengalaman profesional. Di AS, istilah ini digunakan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) di bawah Peraturan D untuk merujuk kepada pelabur yang mempunyai kewangan yang canggih dan mempunyai keperluan yang berkurangan untuk perlindungan yang diberikan oleh penzahiran pengawalaturan peraturan. Pelabur yang bertauliah termasuk individu bernilai bersih tinggi semulajadi (HNWI), bank, syarikat insurans, broker dan amanah.
Pelabur yang Bertauliah Perlu Tahu:
Pelabur yang diakredit adalah orang atau entiti yang dibenarkan untuk berurusan, berdagang dan melabur dalam sekuriti kewangan selagi mereka memenuhi satu (atau lebih) keperluan mengenai pendapatan, nilai bersih, saiz aset, status tadbir urus atau pengalaman profesional.
Pelabur yang diiktiraf
Asal Pelabur 'Terakreditasi'
Istilah ini berasal dari perkataan Inggeris 'terakredit' yang secara harfiah bermaksud seseorang yang telah diberikan kuasa atau sanksi khusus jika mereka memenuhi piawaian tertentu yang diiktiraf. Pelabur yang bertauliah adalah yang paling popular untuk membeli sekuriti yang tidak berdaftar dengan pihak berkuasa kawal selia seperti SEC. Memandangkan penjanaan modal melibatkan proses yang kompleks dan mahal termasuk pemfailan peraturan, banyak syarikat menawarkan sekuriti kepada pelabur terakreditasi secara langsung. Syarikat dikecualikan daripada mendaftarkan sekuriti dengan SEC yang menjimatkan banyak kos untuk mereka, dan dibenarkan menjual saham tersebut kepada pelabur yang bertauliah yang bertauliah. Para pesertanya dalam jenis penempatan sedemikian adalah risiko kehilangan keseluruhan pelaburan mereka, dan oleh itu pihak berkuasa perlu memastikan bahawa mereka adalah kewangan yang stabil, berpengalaman dan berpengetahuan tentang usaha berisiko mereka.
Peranan pihak berkuasa pengawalseliaan dalam transaksi sedemikian adalah terhad untuk mengesahkan atau menawarkan garis panduan yang diperlukan untuk menetapkan tanda aras bagi individu atau entiti untuk layak sebagai pelabur terakreditasi - iaitu, pemohon mesti memiliki cara dan pengetahuan kewangan yang diperlukan untuk mengambil risiko terlibat dalam pelaburan dalam sekuriti tidak berdaftar itu. Lain-lain kawasan di mana pelabur bertauliah mempunyai akses yang istimewa termasuk modal teroka, dana lindung nilai, pelaburan malaikat, dan urus niaga yang melibatkan pelaburan dan instrumen risiko yang kompleks dan tinggi.
Keperluan untuk Pelabur yang Diakreditasi
Peraturan untuk pelabur terakreditasi berbeza dari satu bidang kuasa ke yang lain dan sering ditakrifkan oleh pengatur pasaran tempatan atau pihak berkuasa yang berwibawa. Di Amerika Syarikat, definisi pelabur yang terakreditasi diletakkan oleh SEC dalam Peraturan 501 Peraturan D.
Untuk menjadi pelabur terakreditasi, seseorang mesti mempunyai pendapatan tahunan melebihi $ 200, 000 atau $ 300, 000 untuk pendapatan bersama, selama dua tahun yang lalu dengan jangkaan memperoleh pendapatan yang sama atau lebih tinggi pada tahun semasa. Individu mestilah memperoleh pendapatan di atas ambang sama ada bersendirian atau dengan pasangan selama dua tahun yang lalu. Ujian pendapatan tidak dapat dipenuhi dengan menunjukkan satu tahun pendapatan individu dan dua tahun pendapatan bersama dengan pasangan. Pengecualian kepada peraturan ini adalah apabila seseorang berkahwin dalam tempoh menjalankan ujian.
Seseorang juga dianggap sebagai pelabur terakreditasi jika mereka mempunyai nilai bersih melebihi $ 1 juta, sama ada secara individu atau bersama pasangannya. SEC juga menganggap seseorang sebagai pelabur terakreditasi jika mereka adalah rakan kongsi umum, pegawai eksekutif, pengarah atau kombinasi yang berkaitan dengan penerbit sekuriti tidak berdaftar.
Entiti merupakan pelabur terakreditasi jika ia merupakan syarikat pembangunan perniagaan swasta atau organisasi dengan aset melebihi $ 5 juta. Selain itu, jika entiti terdiri daripada pemilik ekuiti yang menjadi pelabur terakreditasi, entiti itu sendiri adalah pelabur yang terakreditasi. Walau bagaimanapun, sesebuah organisasi tidak boleh dibentuk dengan tujuan untuk membeli sekuriti khusus.
Pada 2016, Kongres AS mengubah definisi pelabur yang terakreditasi untuk memasukkan broker berdaftar dan penasihat pelaburan. Selain itu, jika seseorang dapat menunjukkan pendidikan yang mencukupi atau pengalaman pekerjaan yang menunjukkan pengetahuan profesional mereka tentang sekuriti tidak berdaftar, mereka juga boleh dianggap sebagai pelabur yang terakreditasi.
Tujuan Keperluan Pelabur yang Diiktiraf
Mana-mana pihak berkuasa pengawalseliaan suatu pasaran perlu melaksanakan tindakan mengimbangi antara menggalakkan pelaburan dan melindungi pelabur.
Di satu pihak, pengawal selia perlu menggalakkan pelaburan dalam usaha berisiko dan aktiviti keusahawanan yang mungkin berpotensi muncul sebagai berbilang baggers pada masa akan datang. Inisiatif sedemikian berisiko, mungkin tertumpu kepada penyelidikan dan aktiviti pembangunan sahaja tanpa sebarang produk yang boleh dipasarkan, dan mungkin mempunyai kemungkinan besar kegagalan. Sekiranya usaha ini berjaya, mereka menawarkan pulangan besar kepada pelabur mereka. Walau bagaimanapun, mereka juga mempunyai kebarangkalian kegagalan yang tinggi yang membawa kepada risiko pelabur kehilangan semua pelaburan mereka.
Sebaliknya, pengawal selia perlu melindungi para pelabur individu yang sering kurang berpengetahuan, yang mungkin tidak mempunyai keseimbangan kewangan untuk menyerap kerugian yang tinggi atau pemahaman tentang mana mereka meletakkan wang yang diperolehi. Oleh itu, pendekatan yang seimbang diambil melalui penyediaan pelabur terakreditasi, yang mempunyai kekuatan kewangan serta berpengetahuan dan berpengalaman dari segi kewangan untuk menyesuaikan pekerjaan yang dibenarkan untuk melabur dalam sekuriti dan pelaburan yang tidak berdaftar.
Bagaimana untuk menjadi Pelabur yang Terakreditasi?
Tiada agensi rasmi atau proses untuk mendapatkan status yang didambakan seorang pelabur yang diakreditasi. Tiada pendaftaran, pengisian borang atau permohonan diperlukan, dan tiada sijil dikeluarkan oleh mana-mana agensi yang menyatakan bahawa syarikat itu kini merupakan pelabur terakreditasi untuk tahun ini. Sebaliknya, tanggungjawab tersebut adalah pada penjual sekuriti tersebut untuk mengambil beberapa langkah yang berbeza untuk mengesahkan status entiti atau individu yang ingin diperlakukan sebagai pelabur terakreditasi.
Individu atau pihak yang berhasrat untuk memohon pelabur yang bertauliah boleh mendekati penerbit sekuriti tidak berdaftar, yang boleh meminta pemohon menanggapi soal selidik untuk menentukan sama ada pemohon layak sebagai pelabur yang terakreditasi. Soal selidik mungkin perlu disertakan dengan pelbagai lampiran, seperti maklumat akaun, penyata kewangan, dan kunci kira-kira untuk mengesahkan kelayakan. Senarai lampiran boleh dilanjutkan kepada pulangan cukai, borang W-2, slip gaji, dan juga surat dari ulasan oleh CPA, peguam cukai, broker pelaburan atau penasihat. Di samping itu, penerbit juga boleh menilai laporan kredit individu untuk penilaian tambahan.
Contoh Pelabur yang Diiktiraf
Pertimbangkan individu yang memperoleh $ 150, 000 pendapatan individu untuk tiga tahun yang lalu dan melaporkan nilai kediaman utama $ 1 juta dengan gadai janji sebanyak $ 200, 000, sebuah kereta bernilai $ 100, 000 dengan pinjaman berjumlah $ 50, 000, 401 (k) dengan $ 500, 000 dan akaun simpanan dengan $ 450, 000. Walaupun individu ini gagal dalam ujian pendapatan, mereka adalah pelabur terakreditasi mengikut ujian pada nilai bersih, yang tidak boleh memasukkan nilai kediaman utama dan dikira sebagai aset tolak liabiliti. Nilai bersih orang adalah tepat $ 1 juta, yang dikira sebagai aset mereka $ 1, 050, 000 ($ 100, 000 ditambah $ 500, 000 ditambah $ 450, 000) tolak pinjaman kereta sebesar $ 50, 000. Memandangkan mereka memenuhi keperluan bernilai bersih, mereka layak menjadi pelabur yang terakreditasi.
Garisan bawah
Wang boleh digunakan hanya dengan pengetahuan yang sesuai. Ia mungkin menggoda untuk kekayaan super untuk memperoleh gelaran seorang pelabur yang diiktiraf dan mempunyai peluang untuk melabur dalam pelaburan tidak berdaftar yang disediakan oleh syarikat seperti dana ekuiti persendirian, dana lindung nilai dan firma modal teroka. Walaupun beratus-ratus usaha perniagaan tidak sabar-sabar menunggu pembiayaan modal daripada pelabur-pelabur yang terakreditasi itu, ia adalah individu yang mempunyai poket yang mendalam yang perlu sentiasa mengetahui tentang risiko tinggi yang terlibat dalam usaha tersebut. Kriteria kelayakan yang ditetapkan oleh agensi seperti SEC direka untuk memastikan hanya calon atau entiti yang tepat mengambil jalan ganjaran tinggi yang berisiko tinggi.
