Apakah yang dimaksudkan dengan Pilihan Keselamatan?
Keamanan pilihan dasar adalah stok, indeks, bon, mata wang, atau komoditi di mana nilai opsyen berasaskan. Ia adalah komponen utama bagaimana pilihan mendapat nilainya. Ini adalah sebab mengapa pilihan dikelaskan sebagai derivatif. Mereka memperoleh nilai mereka dari prestasi atau tindakan harga keselamatan yang mendasari.
Memahami Sekuriti Opsyen Pendasar
Sebagai contoh, pilihan panggilan pada stok Apple memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli stok Apple pada harga yang ditentukan dalam kontrak opsyen. Dalam kes ini, stok Apple adalah pilihan keselamatan asas.
Terdapat banyak derivatif yang banyak digunakan termasuk pilihan, tetapi mereka semua mempunyai satu perkara yang sama. Nilai mereka adalah berdasarkan kepada dasar atau aset asas. Pergerakan harga dalam keselamatan dasar semestinya menjejaskan harga opsyen berdasarkannya.
Dalam pilihan, dan semua terminologi derivatif, keselamatan yang mendasari sering dirujuk hanya sebagai "asas." Sekuriti dasar boleh menjadi aset, indeks, instrumen kewangan, atau bahkan satu lagi derivatif. Pedagang menggunakan opsyen sama ada membuat spekulasi atau lindung nilai terhadap pergerakan harga masa depan keselamatan opsyen yang mendasari. Pilihan yang digunakan dalam kombinasi dapat mempertajam lagi ciri-ciri strategi untuk memenuhi keperluan tertentu, yang membolehkan pengurusan risiko yang disesuaikan.
Pengaruh Keamanan Pilihan Pendasar
Peranan dasar yang mendasari adalah untuk menjadi sendiri. Sekiranya tidak ada pilihan, peniaga hanya akan membeli dan menjualnya. Bagaimanapun, apabila ia membabitkan pilihan, perkara itu adalah perkara yang mesti dihantar oleh satu pihak dalam kontrak opsyen dan diterima oleh pihak yang lain. Pengecualian adalah apabila pendasar adalah indeks, di mana hanya tunai ditukar pada akhir kontrak opsyen.
Asas juga penting untuk harga pilihan. Hubungan antara asas dan pilihannya tidak linear, walaupun beberapa strategi pilihan boleh melindung nilai ciri pilihan tertentu untuk mensimulasikan hubungan linear. Dalam model penetapan harga pilihan, terdapat beberapa ciri yang menggambarkan takaran linear. Ini dipanggil orang-orang Yunani kerana mereka diwakili oleh pelbagai huruf Yunani.
Contohnya, harga mogok yang lebih jauh untuk pilihan keluar dari wang adalah dari harga semasa bagi pilihan opsyen keselamatan, kurang perubahan harga opsyen per unit bergerak dalam asas. Dalam kes ini, pilihan mempunyai nilai delta yang rendah. Begitu juga dengan pilihan yang mempunyai banyak masa yang tinggal sehingga kematangan. Ini diukur oleh theta. Apabila pendekatan tamat tempoh, kerosakan masa meningkat secara eksponen.
Sebaliknya, pilihan yang ada dalam-wang dan sangat hampir dengan tamat tempoh akan bergerak hampir dalam langkah kunci dengan keselamatan pilihan yang mendasari.
