Apa itu Putaran Pendek
Putaran pendek merujuk kepada apabila seorang peniaga membuka pilihan perdagangan dengan menjual atau menulis pilihan put. Peniaga yang membeli pilihan meletakkan pilihan itu lama, dan peniaga yang menulis pilihan itu pendek. Penulis (pendek) pilihan meletakkan menerima premium (kos pilihan), dan keuntungan pada perdagangan adalah terhad kepada premium tersebut.
Asas-asas Putaran Pendek
Tempat yang pendek juga dikenali sebagai tempat yang tidak dijumpai atau meletakkan telanjang. Sekiranya pelabur menulis pilihan, pelabur diwajibkan untuk membeli saham stok pendasar jika pembeli pilihan meletakkan pilihan tersebut. Pemegang saham pendek juga boleh menghadapi kerugian besar sebelum pembeli bersenam, atau opsyen yang tamat tempoh, jika harga dasar jatuh di bawah harga mogok pilihan putar pendek.
Mekanik Putik Pendek
Kekuatan pendek terjadi jika perdagangan dibuka dengan menjual harga. Untuk tindakan ini, penulis (penjual) menerima premium untuk menulis pilihan. Keuntungan penulis atas pilihan adalah terhad kepada premium yang diterima.
Memulakan perdagangan opsyen untuk membuka kedudukan dengan menjual meletakkan adalah berbeza daripada membeli pilihan dan kemudian menjualnya. Dalam yang terakhir, pesanan menjual digunakan untuk menutup kedudukan dan mengunci keuntungan atau kerugian. Dalam bekas, jual (penulisan) membuka kedudukan meletakkan.
Sekiranya seorang peniaga memulakan sesuatu yang pendek, mereka mungkin percaya harga asas akan kekal di atas harga mogok yang ditulis. Sekiranya harga asas kekal di atas harga mogok opsyen putus, opsyen itu akan luput tidak bernilai dan penulis mendapat premium. Sekiranya harga dasar jatuh di bawah harga mogok, penulis menghadapi kemungkinan kerugian.
Sesetengah peniaga menggunakan kedudukan pendek untuk membeli keselamatan yang mendasari. Sebagai contoh, andaikan anda ingin membeli stok pada $ 25, tetapi kini pada $ 27. Menjual pilihan meletakkan dengan mogok $ 25 bermakna jika harga jatuh di bawah $ 25, anda akan diminta untuk membeli stok itu pada $ 25, yang anda mahu lakukan pula. Manfaatnya adalah bahawa anda menerima premium untuk menulis pilihan. Sekiranya anda menerima premium $ 1 untuk menulis pilihan, maka anda telah mengurangkan harga pembelian anda dengan berkesan ke $ 24. Sekiranya harga asas tidak turun di bawah $ 25, anda masih menyimpan premium $ 1.
Risiko
Keuntungan pada harga yang singkat adalah terhad kepada premium yang diterima, tetapi risiko boleh menjadi signifikan. Semasa menulis, penulis perlu membeli asas pada harga mogok. Sekiranya harga dasar jatuh di bawah harga mogok, penulis boleh menghadapi kerugian besar. Contohnya, jika harga mogok yang diletakkan adalah $ 25, dan harga dasar jatuh kepada $ 20, penulis akan menghadapi kerugian $ 5 sesaham (kurang premium diterima). Mereka boleh menutup perdagangan opsyen (membeli opsyen untuk mengimbangi pendek) untuk merealisasikan kerugian, atau membiarkan opsyen tersebut tamat tempoh yang akan menyebabkan pilihan itu dilaksanakan dan penulis akan memiliki asasnya pada $ 25.
Sekiranya opsyen dilaksanakan dan penulis perlu membeli saham, ini memerlukan tambahan wang tunai tambahan. Dalam kes ini, untuk setiap kontrak yang pendek, peniaga perlu membeli saham bernilai $ 2, 500 ($ 25 x 100 saham).
Takeaways Utama
- Sedang pendek adalah apabila seorang peniaga menjual atau menulis pilihan meletakkan pada keselamatan. Idea di sebalik yang singkat adalah untuk keuntungan dari kenaikan harga saham dengan mengumpul premium yang berkaitan dengan jualan dalam jangka pendek. Akibatnya penurunan harga akan menimbulkan kerugian bagi penulis pilihan.
Contoh Ringkas
Anggapkan pelabur menaikkan harga saham hipotetikal XYZ Corporation, yang kini berdagang pada $ 30 sesaham. Pelabur percaya stok akan terus meningkat kepada $ 40 dalam beberapa bulan akan datang. Pedagang hanya dapat membeli saham, tetapi ini memerlukan modal $ 3, 000 untuk membeli 100 saham. Menulis pilihan meletakkan menjana pendapatan dengan serta-merta, tetapi boleh membuat kerugian kemudian (seperti yang boleh membeli saham).
Pelabur menulis satu pilihan dengan harga mogok $ 32, 50, berakhir dalam tiga bulan, untuk $ 5.50. Oleh itu, keuntungan maksimum dihadkan kepada $ 550 ($ 5.50 x 100 saham). Kerugian maksimum adalah $ 2, 700, atau ($ 32.50 - $ 5.50) x 100 saham. Kerugian maksimum berlaku jika dasar jatuh ke sifar dan penulis perlu masih membeli saham pada $ 32.50. Kerugian ini sebahagiannya diimbangi oleh premium yang diterima.
