Apa itu Hedge Rolling
Lindung nilai bergulung adalah strategi untuk mengurangkan risiko yang melibatkan mendapatkan opsyen perdagangan dan kontrak niaga hadapan baru untuk menggantikan kedudukan yang telah tamat tempoh. Dalam lindung nilai bergulung pelabur mendapat kontrak baru dengan tarikh matang baru dan istilah yang sama atau serupa. Pelabur mengambil kedudukan lindung nilai apabila kontrak tamat. Proses peralihan akan berubah mengikut jenis produk derivatif pelabur dilaburkan.
PEMBATALAN BELAS Hedge
Lindung nilai bergulung memerlukan kedudukan yang dilindung nilai sebelum pembaharuan boleh berlaku. Kedudukan lindung nilai bergulung sering digunakan dalam portfolio pelaburan alternatif yang mengintegrasikan opsyen dan niaga hadapan ke dalam strategi pelaburan mereka. Opsyen dan niaga hadapan boleh digunakan untuk mengurangkan risiko turun naik harga yang ketara dan berpotensi mendapat keuntungan daripada spekulasi.
Kontrak Lindung Nilai
Kontrak lindung nilai memerlukan lebih banyak usaha wajar daripada pelaburan standard. Produk-produk lindung nilai tidak dapat diuruskan melalui semua platform perdagangan standard dan rumah penjelasan. Oleh itu, pelabur mesti mengenal pasti jenis instrumen tertentu yang sesuai dengan objektif pelaburan mereka dan mengenal pasti platform perdagangan di mana produk lindung nilai boleh didagangkan. Opsyen dagangan dan niaga hadapan biasanya memerlukan akaun atau unit perdagangan yang ditetapkan dengan parameter tertentu dan keperluan margin.
Rollover Kontrak
Sebaik sahaja kedudukan yang dilindung nilai telah ditubuhkan oleh pelabur, memperbaharuinya pada dasarnya merupakan proses yang mudah. Pelaburan dalam produk yang dilindung nilai sering digunakan oleh profesional pelaburan maju kerana kos tambahan dan risiko yang berkaitan dengan lindung nilai. Seorang pelabur membeli kontrak opsyen atau niaga hadapan pada harga tertentu dan mungkin juga dikenakan yuran perdagangan. Produk lindung nilai juga mempunyai keperluan margin. Keperluan margin memerlukan pelabur untuk mendeposit cagaran untuk sebahagian daripada pelaburan yang mereka rancang untuk membuat pada tarikh matang yang ditentukan. Peratusan margin berbeza-beza dan pelabur mesti mengekalkan tahap cagaran berdasarkan perubahan nilai pelaburan.
Dalam lindung nilai bergulung pelabur berusaha untuk mengekalkan kedudukan lindung nilai untuk portfolio mereka. Dalam sesetengah kes, pelabur mesti menutup kedudukan yang dilindung nilai (juga dipanggil "de-hedging") atau menyelesaikan kedudukan cagaran pada tamat tempoh untuk melancarkan lindung nilai dengan kedudukan baru. Dalam banyak kes kontrak akan mempunyai pembaharuan automatik yang membolehkan kedudukan cagaran dikekalkan secara berterusan.
Lindung nilai bergulung membolehkan pelabur mengekalkan kedudukan yang dilindung nilai dengan tarikh kematangan baru jika kontrak mereka tidak dilaksanakan. Beberapa faktor mungkin penting untuk ketekunan wajar apabila lindung nilai dilancarkan. Sesetengah peniaga mungkin berusaha untuk mengenal pasti peluang arbitraj yang mungkin berlaku di sekitar tarikh tamat kontrak. Sekiranya lindung nilai bergolek memerlukan pembaharuan manual, kedudukan cagaran pelabur mungkin menjadi pertimbangan. Kontrak derivatif dengan rollovers automatik sering melihat volatiliti harga yang lebih rendah pada tamat tempoh. Kontrak dengan pembaharuan automatik juga menyediakan pengurusan cagaran yang mudah dan penyelenggaraan margin. Dalam sesetengah kes pelabur mungkin suka melaksanakan opsyen pada tamat tempoh dan memasuki kontrak baru untuk mengekalkan kedudukan yang dilindung nilai untuk masa depan.
Untuk contoh dan butiran lanjut tentang lindung nilai untuk kontrak e-mini, lihat juga: E-Mini.
