Di blog, kami telah membincangkan mengapa pendekatan yang lebih neutral ke pasaran adalah yang terbaik, dan juga apa yang kami cari untuk menandakan bahagian bawah dagangan. Minggu lalu, kami menyaksikan pengembangan rendah dan saham baru yang memukul keadaan jualan di Russell 3000. Walau bagaimanapun, kami mula melihat peningkatan dalam bacaan momentum hariannya.
Berikut adalah carta iShares Russell 3000 ETF (IWV) yang menunjukkan harga rendah yang baru-baru ini dan momentum rendah yang lebih tinggi. Walaupun ini membina, kita perlu melihat harga yang jauh di atas paras terendah mereka untuk mengesahkan perbezaan ini dan menentukan risiko kita di sisi yang panjang.
Ia bukan hanya berlaku dalam indeks AS. Kami melihat penyimpangan yang sama di STOXX Europe 600 dan Shanghai Composite.
Seperti mana-mana penunjuk teknikal atau alat, indeks kekuatan relatif adalah tambahan kepada harga dan perlu disahkan sebelum kita boleh bertindak pada isyaratnya. Walaupun pengesahan perbezaan ini akan menjadi pembangunan yang sihat, masalah ini kekal luas global dan kehadiran bekalan overhead yang penting di kebanyakan pasaran.
Pada akhir pasaran bear tahun 2015-2016, majoriti pasaran global yang kami periksa mempunyai perbezaan momentum yang jelas seperti hari merentasi pelbagai tempoh masa. Hari ini, kita tidak melihat seberapa banyak, dan mereka hanya berlaku pada carta harian. Walaupun itu tidak bermakna kita tidak dapat melihat semacam lonjakan dalam ekuiti global, jika yang terbentuk disahkan oleh harga, adalah penting untuk mengakui bahawa terdapat perbezaan utama dalam persekitaran pasaran bahawa persediaan ini berlaku.
Memandangkan kekurangan penambahbaikan luas di Amerika Syarikat dan di seluruh dunia, kerosakan dalam langkah "risiko selera" seperti spread kredit dan budi bicara pengguna staples, dan faktor lain yang telah kami bincangkan, saya mempunyai perasaan bahawa kita akan menyalahi sisi jualan kekuatan bertentangan dengan mencari tinggi baru seperti pada 2016 dan suku pertama tahun ini.
Dengan itu, kami akan terus memantau data kerana ia masuk dan mengemas kini senario potensi ini sekiranya diperlukan.
