Apakah Teori Keutuhan Likuiditas?
Teori keutuhan kecairan adalah model yang menunjukkan bahawa pelabur harus menuntut kadar faedah atau premium yang lebih tinggi pada sekuriti dengan jangka hayat jangka panjang yang membawa risiko yang lebih besar kerana, semua faktor lain menjadi sama, pelabur memilih wang tunai atau lain-lain pegangan yang sangat cair.
Mengikut teori ini, yang dikembangkan oleh John Maynard Keynes untuk menyokong gagasannya bahawa permintaan untuk kecairan memegang kuasa spekulatif, pelaburan yang lebih cair lebih mudah untuk tunai untuk nilai penuh. Tunai biasanya diterima sebagai aset paling cair. Menurut teori kecenderungan kecairan, kadar faedah sekuriti jangka pendek lebih rendah kerana pelabur tidak mengorbankan kecairan untuk bingkai masa yang lebih besar daripada sekuriti sederhana atau jangka panjang.
Teori Keutamaan Mudah Tunai
Bagaimana Teori Keutamaan Kecairan berfungsi?
Teori keutuhan kecairan menunjukkan bahawa pelabur menuntut premium yang lebih tinggi secara progresif terhadap sekuriti sederhana dan panjang berbanding dengan sekuriti jangka pendek.
Pertimbangkan contoh ini: Nota tiga tahun Perbendaharaan mungkin membayar kadar faedah 2%, nota perbendaharaan 10 tahun mungkin membayar kadar faedah 4% dan bon perbendaharaan selama 30 tahun mungkin membayar kadar faedah sebanyak 6%. Bagi pelabur untuk mengorbankan kecairan, mereka mesti menerima kadar pulangan yang lebih tinggi dalam pertukaran untuk bersetuju untuk mengikat tunai untuk tempoh yang lebih lama.
Takeaways Utama
- Teori keutuhan kecairan merujuk kepada permintaan wang seperti yang diukur melalui kecairan. John Maynard Keynes menyebut konsep itu dalam bukunya The General of Employment, Interest and Money (1936), membincangkan hubungan antara kadar faedah dan penawaran / permintaan. Di dunia nyata Istilah, semakin cepat aset dapat ditukar menjadi mata wang, semakin banyak cairannya menjadi.
Memahami Teori Keutamaan Mudah Tunai
Ahli ekonomi terkenal di dunia, John Maynard Keynes memperkenalkan teori kecenderungan kecairan dalam bukunya The General of Employment, Interest and Money . Keynes menerangkan teori kecenderungan kecairan dari segi tiga motif yang menentukan permintaan kecairan.
Pertama, motif urus niaga menyatakan bahawa individu mempunyai kecenderungan untuk kecairan untuk menjamin memiliki tunai yang mencukupi untuk keperluan asas sehari-hari. Dengan kata lain, pihak berkepentingan mempunyai permintaan yang tinggi untuk kecairan untuk menampung kewajiban jangka pendek mereka, seperti membeli barang runcit, membayar sewa dan / atau gadai janji. Kos sara hidup yang tinggi bermakna permintaan yang lebih tinggi untuk tunai / kecairan untuk memenuhi keperluan sehari-hari.
Kedua, motif pencegahan berkaitan dengan keutamaan individu untuk kecairan tambahan sekiranya terdapat masalah atau kos yang tidak dijangka yang memerlukan pengeluaran tunai yang besar. Acara ini termasuk kos yang tidak dijangka seperti pembaikan rumah atau kereta.
Ketiga, pihak berkepentingan juga mungkin mempunyai motif spekulatif. Apabila kadar faedah rendah, permintaan terhadap wang tunai adalah tinggi dan mereka mungkin memilih untuk memegang aset sehingga kadar faedah meningkat. Motif spekulatif merujuk kepada keengganan pelabur untuk mengikat modal pelaburan kerana takut kehilangan peluang yang lebih baik di masa hadapan.
Apabila kadar faedah yang lebih tinggi ditawarkan, pelabur memberi kecairan dalam pertukaran untuk kadar yang lebih tinggi. Contohnya, jika kadar faedah meningkat dan harga bon jatuh, pelabur boleh menjual bon membayar rendah mereka dan membeli bon yang lebih tinggi atau menunaikan tunai dan menunggu pulangan yang lebih baik.
