Nisbah liputan faedah vs DSCR: Gambaran Keseluruhan
Jumlah hutang syarikat yang bertanggungjawab adalah faktor penting apabila menilai kekuatan relatif dan kestabilan kewangannya. Sama ada anda pemilik perniagaan, akauntan, atau pihak luar yang melihat potensi pelaburan, tahap hutang syarikat memainkan peranan penting dalam banyak keputusan kewangan.
Paling sering dinyatakan sebagai nisbah atau peratusan, tahap hutang boleh diukur berkaitan dengan dana yang syarikat harus menutup hutang tersebut, walaupun ada yang lebih komprehensif daripada yang lain. Dua jenis nisbah pengukuran hutang yang biasa digunakan ialah nisbah liputan faedah dan nisbah liputan perkhidmatan hutang, atau DSCR. Walaupun mereka berdua memberikan pandangan penting dalam kestabilan kewangan sebuah syarikat, pengiraan dan tafsiran mereka berbeza dengan cara yang penting.
Takeaways Utama
- Lebih stabil secara kewangan syarikat itu, semakin tinggi nisbah EBIT kepada pembayaran faedah. Tahap hutang syarikat biasanya menyediakan tingkap kesihatan kewangan. Nisbah liputan tertutup melihat ekuiti syarikat berbanding dengan hutangnya. DSCR adalah sedikit penunjuk yang lebih teguh terhadap kecergasan kewangan syarikat kerana ia mengambil kira pembayaran prinsipal sebagai tambahan kepada faedah.
Nisbah Liputan Faedah
Nisbah liputan faedah digunakan untuk mengukur jumlah ekuiti syarikat berbanding dengan jumlah bunga yang harus dibayar untuk semua hutang untuk tempoh tertentu. Ini dinyatakan sebagai nisbah dan paling sering dikira setiap tahun. Untuk mengira nisbah liputan faedah, hanya membahagikan pendapatan sebelum faedah dan cukai, atau EBIT, untuk tempoh yang ditetapkan oleh jumlah pembayaran faedah yang terhutang untuk tempoh yang sama.
EBIT, yang sering disebut pendapatan operasi bersih atau keuntungan operasi, dikira dengan menolak perbelanjaan overhed dan operasi, seperti sewa, kos barang, fret, upah, dan utiliti, daripada pendapatan. Nombor ini mencerminkan jumlah tunai yang ada selepas menolak semua perbelanjaan yang diperlukan untuk memastikan perniagaan berjalan. Metrik ini hanya mengambil kira pembayaran faedah dan bukan bayaran yang dibuat atas baki hutang utama yang mungkin diperlukan oleh pemberi pinjaman.
Nisbah Liputan Perkhidmatan (DSCR)
Nisbah liputan perkhidmatan hutang (DSCR) sedikit lebih komprehensif. Metrik ini menilai kemampuan sesebuah syarikat untuk memenuhi pembayaran prinsipal dan faedah minimum, termasuk pembayaran dana tenggelam, untuk tempoh tertentu. Untuk mengira DSCR, EBIT dibahagikan dengan jumlah bayaran prinsipal dan faedah yang diperlukan untuk tempoh tertentu.
Dalam mana-mana kes, syarikat dengan nisbah kurang daripada 1 tidak menjana pendapatan yang mencukupi untuk menampung perbelanjaan hutang minimumnya. Dari segi pengurusan atau pelaburan perniagaan, ini mewakili prospek yang sangat berisiko kerana walaupun tempoh pendapatan yang lebih rendah daripada purata boleh mengeja bencana. Sebuah syarikat dengan nisbah liputan kepentingan atau DSCR kurang dari 1 dapat menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menjaga lampu tetapi tidak memenuhi kewajiban hutangnya.
Oleh itu, syarikat dengan nisbah yang lebih tinggi dipertimbangkan oleh pelabur dan institusi pinjaman untuk lebih stabil secara kewangan. Sebagai contoh, bank-bank tidak mungkin memberi pinjaman kepada syarikat dengan DSCR 0.89 kerana ia mencerminkan perjuangan untuk membuat pembayaran minimum ke atas kewajipan semasa. Sudah tentu, kedua-dua nisbah boleh berubah secara dramatik apabila syarikat mengambil hutang baru, membayar hutang lama, atau pengalaman turun naik hasil.
