Sebagai ringkasan ringkas, opsyen adalah derivatif kewangan yang memberikan pemegangnya hak untuk membeli atau menjual aset tertentu dengan masa tertentu pada harga tertentu (harga mogok). Terdapat dua jenis pilihan: panggilan dan letakkan. Opsyen panggilan merujuk kepada pilihan yang membolehkan pemegang opsyen membeli aset manakala meletakkan pilihan membolehkan pemegang menjual aset.
Spekulasi, secara definisinya, memerlukan pedagang untuk mengambil kedudukan di pasaran, di mana dia menjangka sama ada harga suatu aset atau aset akan meningkat atau berkurang. Spekulator cuba untuk keuntungan yang besar, dan satu cara untuk melakukan ini adalah dengan menggunakan derivatif yang menggunakan banyak leverage. Di sinilah pilihan dimainkan.
Pilihan dalam Operasi
Opsyen menyediakan sumber leverage kerana mereka boleh sedikit lebih murah untuk membeli berbanding dengan stok sebenar. Ini membolehkan peniaga mengawal kedudukan yang lebih besar dalam pilihan, berbanding dengan memiliki stok yang mendasari. Sebagai contoh, katakan seorang peniaga mempunyai $ 2, 000 untuk melabur, dan saham XYZ berharga $ 50 dan pilihan panggilan XYZ (dengan harga mogok $ 50 yang luput dalam tempoh enam bulan) berharga $ 2 setiap satu. Jika peniaga hanya membeli saham, maka dia akan mempunyai kedudukan dengan 40 saham ($ 2, 000 / $ 50). Tetapi jika dia mengambil kedudukan dengan hanya pilihan ($ 2, 000 / $ 2), dia secara efektif mengawal kedudukan 1, 000 saham. Dalam kes ini, semua keuntungan dan kerugian akan dibesarkan dengan penggunaan opsyen. Dalam contoh ini, sekiranya stok XYZ jatuh kepada $ 49 dalam enam bulan, dalam senario saham semua, kedudukan peniaga adalah $ 1, 960, sedangkan dalam semua keadaan pilihan, jumlah nilainya akan $ 0. Semua pilihan akan menjadi tidak bernilai, kerana tiada siapa yang akan melaksanakan pilihan untuk membeli pada harga yang lebih tinggi daripada nilai pasaran semasa.
Jangkaan spekulator terhadap keadaan aset akan menentukan strategi pilihan apa yang akan diambilnya. Jika spekulator percaya bahawa aset akan meningkat dalam nilai, dia harus membeli pilihan panggilan yang mempunyai harga mogok yang lebih rendah daripada paras harga yang dijangkakan. Sekiranya kepercayaan spekulator adalah betul dan harga aset memang meningkat dengan ketara, spekulator akan dapat menutup kedudukannya dan merealisasikan keuntungan (dengan menjual pilihan panggilan untuk harga yang akan sama dengan perbezaan antara harga mogok dan nilai pasaran).
Sebaliknya, jika spekulator percaya bahawa aset akan jatuh nilai, dia boleh membeli pilihan dengan harga mogok yang lebih tinggi daripada paras harga yang dijangkakan. Sekiranya harga aset jatuh di bawah harga mogok opsyen putar, spekulator boleh menjual opsyen yang ditetapkan untuk harga yang sama dengan perbezaan antara harga mogok dan harga pasaran untuk merealisasikan sebarang keuntungan yang berkaitan.
