Apakah Dana Pertukaran?
Dana pertukaran, yang juga dikenali sebagai dana swap, merupakan susunan antara pemegang saham tertumpu syarikat-syarikat lain yang berkongsi saham dan membolehkan pelabur menukar pertukaran sahamnya untuk satu unit dalam portfolio keseluruhan kolam. Dana pertukaran menyediakan pelabur dengan cara mudah untuk mempelbagaikan pegangan mereka sambil menangguhkan cukai dari keuntungan modal.
Dana pertukaran tidak harus dikelirukan dengan dana yang diperdagangkan (ETF), yang merupakan sekuriti seperti dana bersama yang berdagang di bursa saham.
Takeaways Utama
- Dana pertukaran membiak sejumlah besar pemegang saham tertumpu syarikat-syarikat yang berlainan ke dalam kolam pelaburan tunggal. Tujuannya adalah untuk membolehkan para pemegang saham besar dalam satu perbadanan untuk menukar pegangan mereka yang tertumpu sebagai pertukaran bagi bahagian dalam portfolio yang lebih pelbagai kumpulan. Dana pertukaran sangat menarik kepada para pemegang saham tertumpu yang ingin mempelbagaikan kepelbagaian mereka yang terhad. Mereka juga merayu kepada pelabur besar yang sangat menghargai saham yang akan dikenakan cukai keuntungan modal besar jika mereka berusaha untuk mempelbagaikan dengan menjual saham tersebut untuk membeli orang lain di pasaran.
Bagaimana Kerja Dana Pertukaran
Dana pertukaran mengambil kesempatan daripada hakikat bahawa terdapat beberapa pelabur dalam kedudukan yang sama dengan kedudukan stok tertumpu yang ingin mempelbagaikan. Oleh itu, dalam jenis dana ini beberapa pelabur menyatukan saham mereka menjadi perkongsian, dan setiap pelabur menerima bahagian pro-rata dana pertukaran. Sekarang pelabur memiliki bahagian dana yang mengandungi portfolio saham yang berbeza-yang membolehkan beberapa kepelbagaian. Pendekatan ini bukan sahaja mencapai ukuran kepelbagaian untuk pelabur, ia juga membolehkan penangguhan cukai.
Oleh kerana pelabur menukar saham dengan dana, tiada jualan sebenarnya berlaku. Ini membolehkan pelabur menangguhkan pembayaran cukai keuntungan modal sehingga dia menjual unit dana. Terdapat dana pertukaran swasta dan awam. Yang pertama berurusan dengan syarikat-syarikat yang tidak didagangkan secara umum, menyediakan pelabur dengan cara untuk mempelbagaikan pegangan ekuiti swasta. Dana awam menawarkan saham pelabur pelabur yang mengandungi firma awam yang didagangkan.
Dana pertukaran dirancang untuk merayu terutamanya kepada para pelabur yang sebelum ini memberi tumpuan untuk membina kedudukan tertumpu pada stok terhad atau sangat dihargai, tetapi yang kini ingin mempelbagaikan. Biasanya, bank besar, syarikat pelaburan, atau institusi kewangan lain akan membuat dana yang akan mempunyai saiz tertentu dan campuran yang disasarkan untuk dari segi stok yang disumbangkan.
Peserta dalam dana pertukaran akan menyumbang sebahagian daripada saham yang dipegang, yang kemudiannya disatukan dengan saham pelabur lain. Dengan setiap pemegang saham yang menyumbang, portfolio menjadi semakin pelbagai. Dana pertukaran boleh dipasarkan kepada eksekutif dan pemilik perniagaan, yang telah mengumpulkan kedudukan yang biasanya berpusat pada satu atau beberapa syarikat. Mengambil bahagian dalam dana membolehkan mereka mempelbagaikan kedudukan yang sangat tertumpu pada saham.
Keperluan Dana Pertukaran
Dana yang ditukar mungkin memerlukan peserta yang berpotensi untuk memperoleh tunai minimum $ 5 juta untuk menyertai dan menyumbang. Dana pertukaran juga biasanya mempunyai tempoh penguncian tujuh tahun untuk memenuhi keperluan penangguhan cukai, yang boleh menimbulkan masalah bagi sesetengah pelabur.
Apabila dana meningkat, dan apabila saham yang mencukupi telah disumbangkan, dana ditutup kepada saham baru. Kemudian, setiap pelabur diberi faedah dalam saham kolektif berdasarkan bahagian mereka dari sumbangan asal. Saham dalam dana yang dipindahkan ke dana pertukaran tidak langsung tertakluk kepada cukai keuntungan modal.
Sekiranya pelabur memutuskan bahawa mereka ingin meninggalkan dana pertukaran, mereka akan menerima saham yang diambil daripada dana dan bukan tunai. Saham tersebut bergantung kepada apa yang telah disumbangkan kepada dana dan masih tersedia. Sehingga 80 peratus daripada aset dalam dana pertukaran boleh menjadi saham, tetapi selebihnya mesti terdiri daripada pelaburan tidak cair, seperti pelaburan hartanah.
