Apakah Pulangan Kumulatif?
Pulangan kumulatif ke atas pelaburan adalah amaun agregat yang telah diperolehi atau hilang dari masa ke masa, bebas daripada tempoh masa yang terlibat. Dibentangkan sebagai peratusan, pulangan kumulatif adalah pulangan matematik mentah pengiraan berikut:
Ku Harga Asal Keselamatan (Harga Semasa Jaminan) - (Harga Asal Keselamatan)
Takeaways Utama
- Diisytiharkan sebagai peratusan, pulangan kumulatif ialah jumlah perubahan dalam harga sesuatu pelaburan dalam tempoh masa yang ditetapkan-suatu pulangan agregat, bukannya satu tahunan. Menginvestasikan dividen atau keuntungan modal pelaburan yang memberi kesan kepada pulangan kumulatif. Angka pulangan rumus untuk saling biasanya menghilangkan kesan nisbah perbelanjaan tahunan dan fi lain pada prestasi dana.
Memahami Pulangan Kumulatif
Pulangan kumulatif saham yang tidak mempunyai dividen mudah dikira dengan memikirkan jumlah keuntungan atau kerugian atas harga asal. Sebagai contoh, melabur $ 10, 000 di Johnson & Johnson (JNJ) untuk tempoh 10 tahun yang berakhir pada 31 Disember 2018, menghasilkan $ 48, 922. Dengan tiada dividen yang dilabur semula, ini merupakan pulangan kumulatif sebanyak 697.99% atau purata 10.94%; ia juga termasuk dua pecahan stok. Nilai dividen yang diterima pada tempoh masa itu juga menambah keuntungan $ 13, 611 di atas pelaburan asal.
Mengira pulangan kumulatif bagi stok yang mengimbangi dividen adalah lebih sukar. Dalam contoh Johnson & Johnson di atas, melaburkan semula dividen menjaringkan nilai keseluruhan sebanyak $ 75, 626. Pulangan kumulatif boleh mengelirukan dalam senario ini kerana jumlah agregat yang dilabur semula adalah lebih daripada contoh terdahulu, di mana jumlah antara prinsipal $ 48, 922 dan dividen tidak dilaburkan $ 13, 611 adalah $ 62, 533.
Mengambil semula dividen meningkatkan asas kos pelabur dan mengurangkan pulangan kumulatif. Contoh yang dilabur semula, pulangan kumulatif pemegang saham adalah 656.26% atau purata 10.64%. Apabila dibandingkan, jumlah yang dilabur semula mempunyai pulangan kumulatif yang lebih rendah tetapi benar-benar menghasilkan lebih banyak jumlah dolar bagi pelabur, dengan tambahan $ 13, 093.
Pulangan Kumulatif dan Dana Bersama
Cara umum untuk membentangkan "kesan" prestasi dana bersama dari masa ke masa adalah untuk menunjukkan pulangan kumulatif dengan visual seperti graf gunung. Pelabur hendaklah menyemak untuk mengesahkan sama ada faedah dan / atau dividen dimasukkan ke dalam pulangan kumulatif (bahan pemasaran atau maklumat yang menyertakan suatu ilustrasi harus katakan); pembayaran seperti itu boleh dianggap dilaburkan semula atau hanya dikira sebagai dolar mentah apabila mengira pulangan kumulatif.
Satu perbezaan penting antara dana bersama dan stok ialah dana bersama kadang-kadang mengagihkan keuntungan modal kepada pemegang dana. Pengedaran ini biasanya datang pada penghujung tahun kalendar dan terdiri daripada keuntungan pengurus portfolio yang dibuat semasa menutup pegangan. Pemilik dana bersama mempunyai pilihan untuk melabur semula keuntungan modal, yang dapat membuat pengiraan pulangan kumulatif lebih sulit.
Pulangan kumulatif berbanding Pulangan Kompaun
Bersama dengan pulangan kumulatif, dana bersama atau pelaburan lain biasanya menunjukkan pulangan kompaunnya. Tidak seperti pulangan kumulatif, angka pulangan kompaun adalah tahunan.
Walaupun pulangan kumulatif mungkin lebih menarik daripada kadar pulangan tahunan yang biasanya lebih kecil, mereka biasanya meninggalkan kesan perbelanjaan tahunan ke atas pulangan pelabur akan benar-benar menerima. Perbelanjaan tahunan yang diharapkan oleh pelabur termasuk nisbah jumlah perbelanjaan dana, kadar faedah ke atas pinjaman dan yuran pengurusan. Apabila bekerja secara kumulatif, yuran ini boleh memakan banyak ke dalam angka pulangan kumulatif.
