Amazon.com (AMZN), syarikat e-dagang yang terkemuka di dunia, telah berkembang dengan pesat dalam dekad yang lalu di bawah CEO dan Pengasas Jeff Bezos, meningkatkan pendapatan sembilan kali ganda kepada anggaran $ 232 bilion tahun lepas. Hari ini, ia adalah salah satu syarikat terbesar dunia dengan nilai pasaran. Pertumbuhan itu didorong bukan sahaja oleh e-dagang, tetapi oleh kepimpinannya muncul dalam pengkomputeran awan dan barisan produk baru seperti Alexa, pembantunya maya. Syarikat itu dijangka melaporkan keputusan suku keempat pada 31 Januari.
Penganalisis menganggarkan bahawa pendapatan akan meningkat 19% kepada $ 71.9 bilion, manakala pendapatan lebih daripada dua kali ganda. Amazon mengumumkan pada akhir Disember bahawa ia menetapkan rekod jualan percutian baru, yang menunjukkan bahawa keputusan suku keempat syarikat itu dapat datang dengan lebih baik daripada anggaran. Saham Amazon menjunam pada bulan Oktober selepas hilang anggaran untuk pendapatan suku ketiga.
Untuk suku keempat, para pelabur akan melihat dengan teliti untuk melihat sama ada hasil - penanda aras utama di Amazon - adalah di landasan syarikat yang luas serta di kawasan pertumbuhan utama seperti perkhidmatan awan, pengiklanan, runcit runcit melalui pengambilan Whole Foods, dan juga kesan jualan bercuti di perniagaan teras e-dagang Amazon, yang masih membawa hasil majoriti syarikat.
Semua Tentang AWS
Tetapi, walaupun dengan jualan bercuti yang kuat, pelabur mungkin menumpukan pada perniagaan perkhidmatan webnya, yang juga dikenali sebagai AWS, yang telah mendapat begitu besar sehingga kini menentang Microsoft Corp. (MSFT) untuk tempat No. 1 dalam industri. Menurut data dari BusinessQuant, jualan AWS hampir tiga kali ganda sejak suku pertama 2016, daripada $ 2.5 bilion hingga $ 6.7 bilion pada suku lepas. Di samping itu, AWS telah meningkat kepada 12% daripada hasil keseluruhan Amazon pada suku terakhir, naik dari sekitar 9% pada awal tahun 2016.
Margin Awan Lemak
Walau bagaimanapun, apa yang lebih kritikal ialah AWS menambah kepada garis bawah syarikat. Pendapatan operasi untuk unit itu meningkat daripada kira-kira $ 600 juta pada suku pertama 2016 kepada $ 2.1 bilion suku lepas, margin keuntungan operasi yang kaya sebanyak 31%.
Pertumbuhan Pendapatan Melambatkan
Perniagaan awan yang kaya margin di Amazon akan membantu ia terus mencatatkan keuntungan pada kadar yang cepat walaupun pertumbuhan pendapatan syarikat keseluruhan melambatkan dari 31% pada 2018 kepada 18.5% pada tahun 2020. Sebaliknya, penganalisis menganggarkan pendapatan akan meningkat sebanyak 39% pada tahun 2019 dan 48 % pada tahun 2020.
Tidak Mudah Untuk Nilai
Pada masa lalu, para pelabur telah menghargai Amazon dengan pertumbuhan hasilnya. Bagaimanapun, ini mungkin berubah apabila pertumbuhan dan pendapatan menjadi lebih penting. Saham itu kelihatan mahal berbanding dengan nisbah harga jualan kepada sejarah, yang biasanya meningkat pada sekitar 2.7 kali pada anggaran 12 bulan akan datang. Walau bagaimanapun, dagangan saham pada kira-kira tiga kali anggaran tahun depan.
Opsyen Pedagang Opsyen untuk Saham AMZN
Pasaran pilihan adalah harga dalam turun naik yang rendah untuk saham AMZN berikutan keputusan. Strategi pilihan jangka panjang menunjukkan stok naik atau turun 8% daripada harga mogok $ 1650. Ia menempatkan stok dalam julat dagangan antara $ 1, 510 dan $ 1, 790 dengan tamat pilihan pada 15 Februari. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa bilangan panggilan kenaikan harga lebih tinggi daripada pertaruhan meletakkan penurunan dengan nisbah hampir 2 hingga 1, dengan kira-kira 1, 400 kontrak panggilan terbuka untuk hanya 900 kontrak terbuka, mencadangkan kenaikan harga saham. Nilai panggilan terbuka bukanlah taruhan kecil, hampir $ 10 juta.
Mengurangkan Carta Teknikal Amazon
Walaupun pilihan mencadangkan saham akan naik, carta teknikal untuk Amazon menurun dan menunjukkan bahawa stok boleh jatuh lebih lama. Saham-saham ini telah menurun lebih rendah sejak memuncak pada bulan September dengan harga sekitar $ 2, 050. Carta menunjukkan bahawa stok sedang berada di tahap sokongan teknikal sekitar $ 1, 620. Sekiranya ia jatuh di bawah harga itu, kemungkinan ia akan turun ke tahap sokongan berikutnya sekitar $ 1, 475, penurunan 10 persen dari harga saat ini sekitar $ 1, 650.
Indikator penurunan harga yang lain adalah indeks kekuatan relatif, yang telah menurun lebih rendah kerana ia memuncak pada tahap overbought di atas 80 pada awal 2018. Ini akan menunjukkan momentum kenaikkan harga masih meninggalkan stok dan terus jatuh.
Kelemahan terbesar Amazon hari ini mungkin adalah harapan pelabur yang tinggi terhadap saham yang telah meningkat 34 kali ganda dalam dekad yang lalu, dan yang mungkin mempunyai potensi yang tidak terbatas pada tahun-tahun kebelakangan ini.
Itu mungkin berubah: Saham jatuh lebih daripada 30% daripada tahun lalu yang tinggi. Dan sementara saham Amazon telah merosot sebahagian daripada kerugian tahun ini, stok mungkin bertentangan ketika para pelabur cuba menilai semula ekuiti sebagai jualan lambat. Ini mungkin mendorong para pelabur untuk lebih fokus pada masa depan perniagaan awannya.
Michael Kramer adalah Pengasas Mott Capital Management LLC, penasihat pelaburan berdaftar, dan pengurus syarikat Portfolio Pertumbuhan Teka-teki yang diuruskan secara aktif dan aktif dalam syarikat itu. Kramer biasanya membeli dan memegang saham selama tiga hingga lima tahun. Maklumat yang dikemukakan adalah untuk tujuan pendidikan sahaja dan tidak berhasrat untuk membuat tawaran atau permintaan bagi penjualan atau pembelian mana-mana sekuriti, pelaburan, atau strategi pelaburan tertentu. Pelaburan melibatkan risiko dan melainkan dinyatakan sebaliknya, tidak dijamin. Pastikan terlebih dahulu berunding dengan penasihat kewangan dan / atau profesional cukai yang berkelayakan sebelum melaksanakan strategi yang dibincangkan di sini. Atas permintaan, penasihat akan menyediakan senarai semua cadangan yang dibuat sepanjang dua belas bulan yang lalu. Prestasi lepas tidak menunjukkan prestasi masa depan.
