Wang

Apakah Kadar Pulangan Pulangan Wang?

Pulangan pulangan wang adalah ukuran prestasi pelaburan. Pulangan kadar wajaran wang dikira dengan mencari kadar pulangan yang akan menetapkan nilai semasa semua aliran tunai bersamaan dengan nilai pelaburan permulaan. Pulangan pulangan wang (MWRR) bersamaan dengan pulangan kadar dalaman (IRR).

Formula untuk Kadar Pulangan Berwajaran Wang Adakah

Ku $\begin{matrix} P V O = P V Saya = C F_{0} + \frac{C F_{1}}{(1 + Saya R R)} + \frac{C F_{2}}{(1 + Saya R R)^{2}} \\ + \frac{C F_{3}}{(1 + Saya R R)^{3}} + . . . \frac{C F_{n}}{(1 + Saya R R)^{n}} \\ di mana: \\ P V O = Aliran keluar PV \\ P V Saya = PV Inflows \\ C F_{0} = Kos tunai atau pelaburan awal \\ C F_{1}, C F_{2}, C F_{3}, . . . C F_{n} = Aliran tunai \\ N = Setiap tempoh \\ Saya R R = Kadar pulangan awal \end{matrix} \ begin {aligned} & PVO = PVI = CF_ {0} , + \, \ frac {CF_ {1}} {(1 \, + \, IRR)} , + \, \ frac {CF_ {2} {(1 \, + \, IRR) ^ {2}} , \\ & \ qquad \ quad \, + \, \ frac {CF_ {3}} {(1 \, + \, IRR) ^ {3 }} , \, + \,… \ frac {CF_ {n}} {(1 \, + \, IRR) ^ {n}} , \\ & \ textbf {where:} \ & PVO = \ text {PV Outflows} \ & PVI = \ text {PV Inflows} \ & CF_0 = \ text {Outan tunai atau pelaburan awal} \ & CF_1, CF_2, CF_3,… CF_n = \ text {Aliran tunai} \ & N = \ text {Setiap tempoh} \ & IRR = \ text {Kadar permulaan awal} \ \ end {aligned}$ PVO = PVI = CF0 + (1 + IRR) CF1 + (1 + IRR) 2CF2 + (1 + IRR) 3CF3 +… (1 + IRR) nCFn dimana: PV OutflowsPVI = PV InflowsCF0 = Kos tunai awal atau pelaburan CF1, CF2, CF3,… CFn = Aliran wang tunaiN = Setiap tempohIRR = Pulangan awal permulaan

Cara Menghitung Kadar Pulangan Berwajaran Wang

Untuk mengira IRR menggunakan formula, seseorang akan menetapkan NPV sama dengan sifar dan menyelesaikan untuk kadar diskaun (r), iaitu IRR. Bagaimanapun, kerana sifat formula itu, IRR tidak boleh dikira secara analitik dan mesti dihitung sama ada melalui percubaan-dan-kesilapan atau menggunakan perisian yang diprogramkan untuk mengira IRR.

Apakah Kadar Pulangan Berapakah Wang Beritahu Anda?

Terdapat banyak cara untuk mengukur pulangan untuk aset, dan adalah penting untuk mengetahui kaedah mana yang digunakan semasa mengkaji prestasi aset. Pulangan pulangan wang menggabungkan saiz dan masa aliran tunai, jadi ini adalah langkah yang berkesan untuk pulangan pada portfolio.

MWR menetapkan nilai awal pelaburan untuk menyamai aliran tunai masa depan seperti dividen ditambah, pengeluaran, deposit, dan hasil jualan. Dalam erti kata lain, MWR membantu menentukan kadar pulangan yang diperlukan untuk memulakan dengan jumlah pelaburan permulaan yang mengalihkan semua perubahan kepada aliran tunai semasa tempoh pelaburan termasuk hasil jualan.

Aliran Tunai dan Kadar Pulangan Pulangan Wang

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, pulangan kadar pulangan wang untuk pelaburan adalah sama dalam konsep kepada kadar pulangan dalaman. Dengan kata lain, ia adalah kadar diskaun di mana nilai semasa bersih (NPV) (NPV) = 0, atau nilai semasa aliran masuk = nilai semasa aliran keluar.

Adalah penting untuk mengenal pasti aliran tunai masuk dan keluar daripada portfolio termasuk penjualan aset atau pelaburan. Sebahagian daripada aliran tunai yang mungkin ada pelabur dalam portfolio termasuk:

Aliran keluar

Kos bagi sebarang pelaburan yang dibeliDiri dividen atau faedah yang ditarik balik

Inflows

Hasil daripada sebarang pelaburan yang dijualDividen atau faedah yang diterimaPerkhidmatan

Takeaways Utama

Pulangan pulangan wang adalah ukuran prestasi pelaburan. Pulangan kadar wajaran wang dikira dengan mencari kadar pulangan yang akan menetapkan nilai semasa semua aliran tunai bersamaan dengan nilai pelaburan permulaan. Pulangan pulangan wang (MWR) bersamaan dengan pulangan kadar dalaman (IRR). MWR menetapkan nilai permulaan pelaburan untuk menyamai aliran tunai masa hadapan seperti dividen ditambah, pengeluaran, deposit, dan hasil jualan.

Contoh Pulangan Pulangan Berwajaran Wang

Setiap aliran masuk atau aliran keluar mesti didebitkan kembali ke masa sekarang dengan menggunakan kadar (r) yang akan menjadikan PV (aliran masuk) = PV (aliran keluar).

Katakan seorang pelabur membeli satu bahagian saham untuk $ 50 yang membayar dividen tahunan $ 2 dan menjualnya selepas dua tahun untuk $ 65. Kadar pulangan wang berwajaran wang kami adalah kadar yang memenuhi persamaan berikut:

Ku $\begin{matrix} P V Aliran keluar \\ = P V Inflows = \frac{$ 2}{1 + r} + \frac{$ 2}{(1 + r)^{2}} + \frac{$ 65}{(1 + r)^{3}} \end{matrix} \ begin {aligned} & PV \ text {Outflow} \ & \ qquad = PV \ text {Inflows} = \ frac { $ 2} {1 \ + \ r) ^ 2} + \\ frac { $ 65} {(1 \ + \ r) ^ 3} \ & \ qquad = \ $ 50 \ end {aligned}$ PV Outflows = PV Inflows = 1 + r $ 2 + (1 + r) 2 $ 2 + (1 + r) 3 $ 65

Penyelesaian untuk r menggunakan spreadsheet atau kalkulator kewangan, kami mempunyai pulangan wang berwajaran wang = 11.73%.

Perbezaan Antara Kadar Pulangan Berwajaran dengan Wang dan Pulangan Berwajaran Masa

Pulangan wang berwajaran wang sering dibandingkan dengan pulangan kadar wajaran masa, tetapi kedua-dua pengiraan mempunyai perbezaan yang berbeza. Pulangan masa berwajaran masa (TWR) adalah ukuran kadar kompaun pertumbuhan dalam portfolio. Ukuran TWR sering digunakan untuk membandingkan pulangan pengurus pelaburan kerana ia menghapuskan kesan penyimpangan pada kadar pertumbuhan yang dicipta oleh aliran masuk dan aliran keluar wang.

Adalah sukar untuk menentukan berapa banyak wang yang diperolehi dalam portfolio kerana deposit dan pengeluaran menganggu nilai pulangan portfolio.

Pelabur tidak boleh hanya menolak baki permulaan, selepas deposit permulaan, dari baki akhir kerana baki akhir mencerminkan kedua-dua kadar pulangan atas pelaburan dan sebarang deposit atau pengeluaran pada masa yang dilaburkan dalam dana.

Pulangan wajaran masa memecah pulangan portfolio pelaburan ke dalam jarak yang berasingan berdasarkan sama ada wang telah ditambah atau ditarik balik daripada dana.

MWR berbeza dengan mengambil kira kelakuan pelabur melalui kesan aliran masuk dana dan aliran keluar prestasi tetapi tidak memisahkan selang-selang di mana aliran tunai berlaku seperti TWR. Oleh itu, pengeluaran tunai atau aliran masuk boleh memberi kesan kepada MWR. Sekiranya tiada aliran tunai, maka kedua-dua kaedah harus menyampaikan hasil yang sama atau serupa.

Batasan Menggunakan Kadar Pulangan Berwajaran Wang

Pulangan kadar wajaran wang menimbangkan semua aliran tunai dari dana atau sumbangan, termasuk pengeluaran. Sekiranya pelaburan melebihi beberapa suku, misalnya, MWR meminjamkan lebih banyak berat kepada prestasi dana apabila saiznya terbesar, maka perihalan "berwajaran wang."

Penurunan boleh menghukum pengurus dana kerana arus kas yang mereka tidak mempunyai kawalan. Dalam erti kata lain, jika seorang pelabur menambah sejumlah besar wang ke portfolio sebelum prestasinya meningkat, ia bersamaan dengan tindakan positif. Ini kerana portfolio lebih besar memberi manfaat lebih banyak (dari segi dolar) daripada pertumbuhan portfolio jika sumbangan itu tidak dibuat.

Sebaliknya, jika pelabur menarik balik dana daripada portfolio sebelum berlakunya prestasi, ia sama dengan tindakan negatif. Dana yang sekarang lebih kecil melihat manfaat kurang (dalam dolar) dari pertumbuhan portfolio daripada jika pengeluaran tidak berlaku.

Isi kandungan: